終於，在經歷了兩年多的貨幣緊縮後，美國聯準會於2024年9月18日宣布降息兩碼，基準利率調降至4.75%~5%。不過，同樣是降息，這次與過往有何不同？最大的差異在於「經濟」。這次降息並不是因為經濟衰退導致聯準會必須降低利率來刺激經濟，而是所謂的「預防式降息」，也就是為了避免利率過高壓抑經濟，所以在經濟仍成長之際，先調降利率。
降息通常會帶動資金轉往較高風險性資產，對股市有正向影響；但若想在當前環境勝出，選擇聚焦高股息股票的投資策略可能是相對不錯的好選擇，其原因有二：
利率雖走低仍處高原期 高股息股票具吸引力
第一，目前看來，利率雖走低，但應該會是緩降而非急速下滑，因此仍處在歷史相對高的水準。根據歷史經驗，愈是在高利率的環境下，高股息股票的表現愈能超越一般股票。從過往兩次美國基準利率大於5%期間來看，MSCI世界高股息指數的平均年化報酬率為8.94%，顯著超越MSCI世界指數的7.83%；在過往兩次基準利率大於3%的期間，MSCI世界高股息指數的平均年化報酬率也有3.91%，同樣優於MSCI世界指數的3.87%。
第二，在市場對經濟數據高度敏感之時，一有風吹草動就會造成大幅震盪，高股息股票因為具有現金充裕、較無借貸壓力等特性，能更好地因應市場的不確定性。統計自2000年以來，全球進入三次降息循環後至再次升息期間的主要資產表現，高股息股票的平均表現還領先全球股票。
近來市場波動劇烈，就抗震的角度而言，高股息股票也比一般股票表現較好。統計近年來全球四次市場大跌期間，MSCI世界高股息指數表現都優於MSCI世界指數。
迎戰降息環境 「3+4策略」獲取雙重收益來源
降息循環緩步展開，投資人若想讓投資收益來源更加多元，不妨入手具備股利收益，同時又具有成長前景的高品質股票。以貝萊德全球智慧數據股票入息基金(基金之配息來源可能為本金)為例，運用「3%股息+4%權利金」的收益策略，聚焦具穩定股息與成長潛力的優質個股；同時加入選擇權操作，增加收益管道。在相對可靠的雙重收益來源之下，配息就不一定會來自本金。
為了精準篩選出高品質股票，本基金以大數據蒐集整理資訊，透過人工智慧分析形成投資訊號，挑選出訊號正面以及股利表現優異的企業，也就是受惠於總經題材、基本面有吸引力且市場氣氛對其有利的股票。
在區域配置方面，目前本基金以美國為主、其他區域如日本、中國、台灣、英國為輔，全球布局；產業方面則著重科技、醫療、金融、消費等產業。在全球經濟軟著陸機率增高之下，現在正是布局的好時機。
面對降息，還在思考資金何處去？透過「3+4策略」獲取股利，搭配權利金的收益模式，可望協助投資人在不確定環境下突破收益困境。
貝萊德/提供
(中國時報/魏嘉虹)