港交所行政總裁李小加17日表示，債券通是中國債市最大風險管控工具，以往是自己人買自己債券，令風險集中，讓世界參與，才可以減低風險。不過，他認為，債券通目前的開放還不太夠。
中國債券市場國際論壇17日在北京召開，李小加在論壇上表示，債券通目前的開放程度還不太夠。
中國的債券市場目前排名全球第三，僅次於美國和日本，債券通實施後，允許外國投資者透過香港交易所購買大陸債券，有利維護和鞏固香港作為國際金融中心的地位。另一方面，中國債券市場零售化，有助吸引資金流入，方便大陸債券加入環球債券指數，也有利於人民幣走向國際化。目前，債券通的「北向通」成為境外投資者投資中國債市最主要的管道。
李小加說，資本市場的開放要嘛是大規模的「請進來」，要嘛是大規模的「走出去」。但是今天中國整體的經濟發展和金融現狀，不能夠完完全全接受大規模的請進來、大規模的走出去。
李小加強調，美元債券這麼多年的收益率這麼差，為什麼還有這麼多人持有？並不是真的投資美國，等著美國發利息。而是一種持有的概念，大量的債券投資者並不是投資者，而是以資產負債表的形式存在，是一種代替現金的資產管理工具。
以前中國人自己買自己的債，想投資也投自己的債。都在一個鍋裏，這才是真正風險最大的集中。怎麼能讓中國的發展，讓世界的人都能參與買單，參與收入，將來有紅利，這樣才是一個風險最大的降低。
李小加強調，債券通拿到債券後投資者最關心的無外乎是三件事：第一這個交易方不方便，第二價格能不能鎖得住，能不能管控得住，第三有沒有境外的衍生品工具能夠對沖風險。
李小加認為債券市場要慢慢開放，他將債券市場的開放比作一個化冰的過程，一旦冰化成了水，人民幣就走向國際化了。
（記者／許昌平）