近期美元再度強勢升值，加上美債利率走揚等多種因素，讓新興市場國家貨幣苦不堪言，除了匯率波動、外匯存底消耗，也醞釀資本外逃的壓力，細數近30年來的新興市場危機，都與美元反轉脫不了關係。伴隨美元後續走強仍被看好，讓包含大陸等新興市場國家，將面臨高舉盾牌，嚴防美元長矛衝擊震盪的關卡。
根據追蹤基金動向的EPFR Global公司數據顯示，新興市場早從4月底就開始出現一波資金撤離，投資者從新興市場債券基金撤出約12.8億美元，這更是今年2月中旬以來的最大撤出規模。
雖然美元指數10日出現一波短線回檔，但還沒有看到翻轉走弱的趨勢，一旦美元匯率未來再進一步走強，將迫使新興市場國家動用更多外匯存底來平衡匯率，這將對多數新興國家的金融穩定構成嚴重威脅，目前，阿根廷已成為第一個公開求援的國家，顯示這波「美元之亂」會不會蔓延甚至震撼到其他國家的經濟與市場，將是後續關注焦點。
就人民幣而言，儘管目前人民幣匯率相對可控，但在美元再現強勢之下，包括中金公司在內的大陸法人機構也開始示警官方必須給予足夠重視，畢竟，美元可能是未來一段時間最值得關注的宏觀經濟變數，對於人民幣的影響力不容輕忽。
（記者／吳泓勳）