大陸最嚴退市新規來了。滬深交易所11月16日深夜公布「重大違法強制退市新規」，除了明確重大違法強制退市的四大類型外，更首度將「社會公眾安全類重大違法情形」納入強制退市的範圍，未來一旦上市公司出現危及公眾社會安全事件，滬深兩市交易所就會將其清出市場，情況嚴重者甚至將給予「永遠不得重新上市」的處分。
依滬深交易所公布的新規，這次強制退市規則最重要的關鍵點，就是新增社會公眾安全類重大違法強制退市情形。按照新規，未來涉及社會公共安全事件的上市公司，只要被主管機關行政處罰或司法判定存在違法行為者，無論其違法行為發生時點，涉案上市公司一律終止上市。
明確四大退市類型
有市場人士因此認為，上述新規意味著此前因生產問題疫苗而引起軒然大波的長生生技，此次恐怕已難逃退市命運。
其次，過去滬深交易所強制退市的主要類型，集中在欺詐發行和重大資訊披露違法兩大領域，但此次新規則是將強制退市的類型明確並擴大，即首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市以及交易所認定的其他情形。
深交所表示，明確具體實施標準，將可提高相關標準的可操作性，強化重大違法強制退市制度的執行力度。
另外，對於上市公司被強制退市之後的「旋轉門」條款，滬深交易所也在新規當中從嚴規範。包括重大違法的公司被暫停上市後，不再考慮公司整改、補償等情況，6個月期滿後將直接予以終止上市，不得恢復上市；強制退市的公司若要申請重新上市，其時間間隔由原來的1年延長為5年；至於因欺詐發行而退市的公司更是「永不錄用」，退市之後永遠不得重新上市，一退到底。
程式透明 針對性強
上交所相關負責人表示，與舊法相較，退市新規明確了重大違法強制退市的具體違法情形和實施程式，標準更客觀、程式更透明、針對性更強、威懾效果更好。
法人機構認為，將「社會公眾安全類重大違法情形」納入強制退市新規來看，改革方案已經傳遞出重大違法退市「從嚴」信號，預料未來上市公司因為違法犯紀被滬深交易所強制退市的案例或將有所增加。
首家退市 長生生技預計19日停牌
隨著滬深交易所退市新規出台，首家因新規上路而退市的A股公司也呼之欲出。據了解，此前因生產問題疫苗引發軒然大波的長生生技將是第一個因「社會安全類重大違法」而被踢出A股市場的上市公司，目前深交所已經啟動對長生生技的重大違法強制退市機制，預計該公司在周一（11月19日）起停牌。
事實上，除了長生生技之外，A股市場目前還有多家上市公司因為違法案件而被大陸證監會立案調查（尚未有結論）中，光是2018年以來，這類上市公司就有36家，法人指出，新規實施後，這些公司均存在高度的退市風險，投資人應該保持警惕。
值得注意的是，此次即將成為「新規退市第一家」的長生生技，此前因為狂犬疫苗造假事件，在被深交所停牌後於7月16日復牌，此後至8月29日期間，連續出現32個跌停，但在11月8日至16日，該股竟然連續出現7個漲停，其中由中實戶、散戶的資金占比高達7成。
對此，英博投資CEO馮志認為，近期衝進市場抱團炒作長生生技的投資人，賭的就是大陸監管層不會讓長生生技退市，但這次新規力度很大，很明顯的，這些投機客勢將付出賭錯盤的代價。
有市場人士估計，這批進場炒作長生生技的資金估計在17億人民幣左右，隨著深交所啟動重大違法強制退市機制，這批17億元入場資金勢將出逃。
另外，北京市盈科律師事務所律師臧小麗則警告，除了長生生技外，目前被大陸證監會立案、尚未有調查結果的上市公司都存在退市風險，投資者應密切關注相關公司風險提示公告。
據wind資料統計顯示，2018年1月1日至11月17日，滬深兩市被大陸證監會立案調查尚未結案的公司有36家，如風華高科及高升控股，這兩家上市公司均因資訊披露違法違規，而被立案調查，一旦公司被認定存在違法事實，就可能被實施退市風險警示並暫停上市。
（記者／梁世煌）