由於跨年資金吃緊，大陸人行連續兩天「開閘放水」。人行12月18日宣布在公開市場進行逆回購，淨投放規模增至1800億元（人民幣，下同），這是繼17日恢復史上最長暫停36個交易日逆回購後，再度投放資金以彌補資金缺口。分析師指出，逆回購出現，暗示在年底前降準或降息機會微乎其微。
10月26日至12月14日，人行已經連續暫停逆回購操作長達36個交易日，創下史上最長連停紀錄。17日，人行以利率招標方式展開1600億元7天期逆回購操作，當日實現淨投放1600億元；人行18日宣布再進行1800億元逆回購操作。分析人士認為，此次重啟逆回購，表明人行維穩年底資金面的態度，預計後續將陸續展開流動性淨投放以對沖跨年資金壓力。
繳稅帶來壓力
路透報導，在繳稅抽走資金的影響下，銀行間市場資金面緊張情勢加劇。除了跨年資金既難且貴，想要借年內資金也不容易。北京一名銀行交易員表示，18日進行逆回購主要還是繳稅的影響，另外跨年的錢也不太確定，面對資金壓力，市場還是有些擔心。
因本月15日適逢周末，據國家稅務總局的繳稅程序顯示，12月申報繳納增值稅、所得稅等的截止期限延長為17日，而集中送款一般在隨後兩個工作日，因此這兩天是資金比較緊張的日子。
部分市場分析認為，逆回購操作通常用於解決短期的資金問題，但短期寬鬆資金主要流入房地產和融資平台，而不是實體經濟。公開市場逆回購和淨投放重新啟動，表明人行維護流動性合理充裕的方向未改變，以行動闢謠近期關於貨幣政策緊縮的言論。不過，唯恐投機資金過多，制約貨幣寬鬆的因素依然存在，逆回購的出現，暗示在年底前降準或降息機會微乎其微。
要找到平衡點
但有分析師指出，逆回購操作可能將持續一段時間，但不能完全排除年前降準一次的可能。如果美聯準會本月停止升息，國內貨幣政策可能也會適當放鬆以支持實體經濟，也有可能在明年初降準。
事實上，大陸經濟下行壓力仍大，根據數據顯示，大陸11月工業及消費增速分別降至33個月及15年新低。近日人行行長易綱公開表示，當前大陸經濟處於下行周期，需要一個相對寬鬆的貨幣條件，但要在內部均衡和外部均衡找到平衡點。
（記者／許昌平）