2019-01-17・旺報-綜合報導

2019-01-17・旺報-綜合報導
人行發紅包 本周放水逾兆人幣

市場資金面保持相對寬鬆 有利股、債市

新年尹始,大陸金融市場被「央媽」一系列的貨幣政策操作震撼了!全面降準、定向中期借貸便利操作(TMLF)、普惠金融定向降準動態考核,中國人民銀行(大陸央行)一系列的操作安排讓人眼花撩亂。本周人行又拿出了最拿手的公開市場操作。本周一至周四,人行公開市場淨投放分別為200億元(人民幣,下同)、1800億元、5600億元、3800億元,本周累計淨投放達1兆1400億元。人行維持市場資金面保持相對寬鬆,有利股、債市。

其中,周三人行在公開市場的淨投放規模高達5600億元,公開市場逆回購操作規模及單日淨投放量均創出歷史新高紀錄。人行在周四再接再厲,以利率招標方式開展了4000億元逆回購操作。此次逆回購操作包括2500億元7天期、1500億元28天期,中標利率分別持穩於2.55%、2.85%,因當日有200億元逆回購到期,實現淨投放3800億元。

天量逆回購 強平稅期

華爾街見聞報導,周四人行逆回購操作後,銀行間7天期回購利率(DR007)從開盤的2.65%一度下行至2.30%。

大陸央行本周累計淨投放達1.14兆元人民幣。(新華社資料照片)
大陸央行本周累計淨投放達1.14兆元人民幣。(新華社資料照片)

2019年首次全面降準於本周二第一輪落地。本次降準共下調存款準備金率1個百分點,其中,1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時,2019年第一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續做。

據業內普遍估算,1月15日降準0.5個百分點可以釋放約7000億元至8000億元資金,但1月15日也是企業集中繳稅日,且當日有3900億MLF到期,存在約1.5兆元的流動性缺口。此外,這次降準共釋放資金1.5兆元,這與往年人行春節前釋放的流動性總量相比並不算多。

中信證券首席固收分析師明明表示,近期資金回籠及需求量增大。1月上半月資金自然到期規模為1.1兆元,為近期到期高峰。同時,1月一般為繳稅大月,繳稅規模一般在1.5兆元以上。此外,春節期間預計兆元規模取現需求上升。

短期拆息 上漲勢頭緩

華爾街見聞提及,受繳款日即將到來等因素影響,銀行間市場本周出現錢緊跡象,短期拆息維持全線攀升態勢,即使降準首日依然如此。不過,周三史無前例的單日淨投放之後,短期拆息上漲勢頭放緩。

新華社報導,得益於人行多措並舉,春節前流動性基本無憂,節後流動性很可能呈現季節性的偏鬆態勢。整個第1季流動性形勢趨於明朗,預期資金面保持相對寬鬆。

春節後,大陸貨幣市場利率運行中樞有可能進一步下移。

(記者/葉文義)