2020-10-20・旺報-綜合報導

2020-10-20・旺報-綜合報導
吸中概股回歸 科創板首發CDR

降門檻迎網路巨頭 發行潛力達2兆人幣

大陸A股19日迎來首例CDR(中國存託憑證)發行,首例發行的「九號公司」將進行網上網下申購,本次存託憑證發行價為每份18.94元(人民幣,下同)。廣發證券指出,九號公司作為首單發行CDR的VIE(可變利益實體)架構紅籌企業,預計未來網路巨頭可能優先採用「H+CDR」形式回歸A股,並伴隨CDR發行成真,將為海外中概股提供更多回歸A股的管道。

華泰證券也指出,隨著資本市場改革和開放推進,紅籌企業回歸門檻顯著降低,加上海外上市風險加大,科技型紅籌回歸A股的動力明顯增強,估算「中概股+獨角獸+倫交所」潛在發行CDR的公司總市值合計約40兆元。假設發行比例3%至5%,CDR市場的潛在體量大約在1.2兆至2兆元,約占全部A股總市值的1.59%至2.66%。

九號公司 銷售100多國

專注智慧短交通工具與服務類機器人的九號公司15日慶祝外銷美國。(取自微博@九號電動)
專注智慧短交通工具與服務類機器人的九號公司15日慶祝外銷美國。
(取自微博@九號電動)

另透過公司介紹,九號公司是1家專注於智慧短交通和服務類機器人領域的創新企業,上市前小米持有10.91%股權,並在相關領域擁有、申請中的國內外專利達1000多項。截至2019年12月底,該公司智慧電動平衡車、智慧電動滑板車等核心產品銷售區域覆蓋全球100多個國家和地區。
而這次所發行的中國存託憑證(CDR),是指機構以公司境外發行的證券為基礎在大陸境內發行,代表境外基礎證券權益的證券。簡單理解就是境外包含香港的上市公司,將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行,由大陸境內的存託銀行發行CDR後在A股上市交易,通過交易CDR實現股票的跨境買賣。

接軌國際 供A股估值錨

據環球網報導,作為科創板首例CDR,九號公司此次發行備受關注,九號公司也成為繼華潤微和中芯國際之後,第3家登陸科創板的紅籌企業。
華泰證券同時指出,CDR的推行,將成為大陸國內資本市場國際化的重要管道,CDR除能促進「良幣驅逐劣幣」,並為A股提供估值錨,從中長期看有望改善估值生態、推動大陸國內估值體系與國際體系接軌,同時也是金融創新的體現,豐富資本市場投資品項。

(記者吳泓勳)