大陸A股19日迎來首例CDR（中國存託憑證）發行，首例發行的「九號公司」將進行網上網下申購，本次存託憑證發行價為每份18.94元（人民幣，下同）。廣發證券指出，九號公司作為首單發行CDR的VIE（可變利益實體）架構紅籌企業，預計未來網路巨頭可能優先採用「H+CDR」形式回歸A股，並伴隨CDR發行成真，將為海外中概股提供更多回歸A股的管道。
華泰證券也指出，隨著資本市場改革和開放推進，紅籌企業回歸門檻顯著降低，加上海外上市風險加大，科技型紅籌回歸A股的動力明顯增強，估算「中概股+獨角獸+倫交所」潛在發行CDR的公司總市值合計約40兆元。假設發行比例3%至5%，CDR市場的潛在體量大約在1.2兆至2兆元，約占全部A股總市值的1.59%至2.66%。
九號公司 銷售100多國
（取自微博＠九號電動）
另透過公司介紹，九號公司是1家專注於智慧短交通和服務類機器人領域的創新企業，上市前小米持有10.91%股權，並在相關領域擁有、申請中的國內外專利達1000多項。截至2019年12月底，該公司智慧電動平衡車、智慧電動滑板車等核心產品銷售區域覆蓋全球100多個國家和地區。
而這次所發行的中國存託憑證（CDR），是指機構以公司境外發行的證券為基礎在大陸境內發行，代表境外基礎證券權益的證券。簡單理解就是境外包含香港的上市公司，將部分已發行上市的股票託管在當地保管銀行，由大陸境內的存託銀行發行CDR後在A股上市交易，通過交易CDR實現股票的跨境買賣。
接軌國際 供A股估值錨
據環球網報導，作為科創板首例CDR，九號公司此次發行備受關注，九號公司也成為繼華潤微和中芯國際之後，第3家登陸科創板的紅籌企業。
華泰證券同時指出，CDR的推行，將成為大陸國內資本市場國際化的重要管道，CDR除能促進「良幣驅逐劣幣」，並為A股提供估值錨，從中長期看有望改善估值生態、推動大陸國內估值體系與國際體系接軌，同時也是金融創新的體現，豐富資本市場投資品項。
（記者吳泓勳）