11月底，前大陸首富馬雲因為「壟斷」問題遭約談，他所創立的阿里巴巴集團遭到調查，馬雲創立的螞蟻集團在上市前也臨時喊卡；但這並非單一事件，就在11月，江蘇福信集團負責人楊宗義、河北大午集團負責人孫大午也都因為經濟及治安問題被逮捕。
在疫情下，大陸民企經營情況比國企更困難，加上8月啟動的「國企改革三年行動」計畫，國企藉「混改」的名義加速併購民企，使得「國進民退」現象在今年變得更加顯著。
國企參與併購占47.94%
據高禾投資統計，今年上半年大陸國有資本入主上市公司的相關案例達到49例，遠超過往同期，相關上市公司總市值為2386.67億元人民幣。另據同花順iFinD統計資料顯示，在「國企改革三年行動」啟動後，8月1日至12月7日期間，A股共有314起併購案的參與方為國有上市公司；全年A股則有655起併購案的參與方為國有上市公司。也就是說，僅8月1日至12月7日期間，國有上市公司參與A股併購案占比就高達47.94%，超過以往的紀錄。
雖然大陸國資委副主任翁傑明在「國企改革三年行動」啟動後表示，「我們從來沒有在國企和民企的兼併重組和專業化整合方面設置界限」，但實際情況是國企併民企的情況勝過民企併國企。
以民營經濟為重心的浙江，該省上市公司總數排名大陸第二，A股各類上市公司（包括主板、中小板、創業板）有400多家，但浙江國資委卻公布宣稱，根據規畫，2020年度國有控股上市公司要達到65家左右。
最近幾十年來，大陸民企在大陸製造業和基礎設施投資中的占比曾不斷擴大，並在2015年達到頂峰，占到大陸固定資產投資總額的一半以上，但此後就不斷萎縮，原因有市場因素（包括民企業主個人），也有政策因素。
首先，民企上市公司近年面臨的市場壓力越來越大。不少民企缺乏核心競爭力，多角化攤子鋪得太大，一旦短時間內遇到2008年金融海嘯、2015年股災和今年新冠疫情，極容易陷入困境；上市公司可以股權質押融資，吸引大批民企負責人借錢，但這幾年股市多次大盤整，2至4折的股價，使得很多質押股權融資的上市公司面臨爆倉絕境。
在民企經營困難時，國企卻相對容易拿到政府的紓困貸款，可以逢低併購民企股權。
還有不少的民企上市公司股東創業多年，年齡已經大了，在缺乏接班人的情況下，趁機賣股套現也是最好的選擇。
當然，國進民退還有政策因素在內。近年來，大陸官方持續加強對民企的管控，例如2015年6月，《中共黨組工作條例》要求民企須設黨組織；2017年10月，中共組織部副部長齊玉表示，黨員3人以上企業就應設黨支部；2018年6月，證監會修訂《上市公司治理準則》草案，首度要求上市公司須設立黨組織。
外媒憂傷及經濟效率
中共總書記習近平4月10日在中央財經委員會第七次會議上發表題為《國家中長期經濟社會發展戰略若干重大問題》的講話；他高度肯定國企在抗疫過程中的作用，即「在這次抗擊疫情過程中，國有企業衝在前面，發揮了重要作用，在促進產業循環中也起到了關鍵作用」。
他接著又說，「國有企業是中國特色社會主義的重要物質基礎和政治基礎，是黨執政興國的重要支柱和依靠力量，必須做強做優做大」、「國有企業也要改革優化，但絕對不能否定、絕對不能削弱」。
與習近平高度肯定國企相較，9月15日，中共中央辦公廳公布《關於加強新時代民營經濟統戰工作的意見》，這是1978年改革開放以來，中共中央發布的首份關於民營經濟統戰工作文件，要求民企業主「做政治上的明白人」。政府控管民企的態度明確。
對於國進民退的趨勢，海外媒體擔心傷及大陸的經濟效率。據榮鼎集團（Rhodium Group）和亞洲協會政策研究院（Asia Society Policy Institute）的數據項目「中國儀表盤」（China Dashboard）的分析，自從2012年習近平執政以來，中國單位經濟增長的資本投入幾乎擴大了一倍。從官方數據看，造成這一結果的原因之一是國企規模膨脹，而國企效率往往低於民企。（記者／宋秉忠）