美對中態度恐轉強硬 日媒:海外資金「去中化」或支撐日股
在美國總統拜登退出大選消息傳出後,市場相關人士忙於評估美國前總統川普重新當選的劇本。日媒觀察,無論誰擔任總統,下屆美國政府的對中態度都很有可能變得更加強硬,投資資金的「去中國化」有可能成為日本股市的結構性支撐。
《日經新聞》報導,中國經濟低迷與川普再次當選的預期相疊加,關注焦點開始轉向「賣出中國股,買入日本股」。UBP Investments社長兼投資長富永逸朗表示,「由於對中國經濟前景感到擔憂,出現了不論何種資產都重新評估對中國投資的情況,從股票來看,日本作為替代目的地受到青睞」。
報導指,有些數據可以反映這一點。香港交易所的數據顯示,滬深港通中反映海外投資者買賣中國A股的「北向」資金截至7月19日淨賣出人民幣173億元,6月淨賣出人民幣444億元。
另一方面,海外投資者在7月的前兩周凈買入3125億日元的日本股現貨,加上股指期貨在內,凈買入額膨脹至1.8兆日元。MSCI的日本股票和中國股票指數的走勢圖最近形成鮮明對比,在日本股市上漲時,可以觀察到中國股市下跌的趨勢。這與日經平均指數2月創出泡沫期高點的趨勢加強的1月重合。
摩根大通證券的股票營業部共同部長小川真治表示,「海外養老金也出現撤出中國,轉移到日本股市的動向」。在目前不適合大幅增持美國股票、歐洲也因政治局勢和經濟方面的疲軟等原因而難以買入的情況下,投資者容易將目光轉向日本。
力爭在11月的美國大選中捲土重來的川普,彰顯出對來自中國進口商品徵收60%關稅等對中強硬政策;共和黨的政策綱領中包含取消對中國的最惠國待遇(MFN)等內容。瑞穗證券的高級中國股票策略師王申申表示,目前無法指望美國對中態度緩和,中國企業可能因此將生產基地遷往國外等。
日本第一生命經濟研究所的高級研究員嶌峰義清認為,短期來看有可能迎來中國經濟減速的逆風,但美國的對中強硬政策「有可能惠及在與中國的價格競爭中,處於不利地位的日本製造業領域」。報導指,包括拜登政府加強封鎖的預期在內,或將給日本企業帶來替代需求和投資資金的流入。
不少觀點認為,海外投資者賣出中國股票並非暫時性的行為。野村證券的數據顯示,海外投資者在2017年初至2023年期間凈買入中國股票最多達到約2600億美元規模。交叉資產策略師須田吉貴表示,「海外投資者的持股規模仍然很大,如果川普當選的趨勢加強,持股的降低有可能會進一步推進」。