2024-12-02・Array

關稅震撼台股 大跌3.65％

PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈表示，台股11月多頭僅有月初短短幾天，歡慶美國總統大選平順落幕後，市場焦點便開始陸續反映川普的政策不確定性，包括川普2.0關稅大棒、暗示台灣偷走美國晶片業等，及肆無忌憚抗中等，導致台股並未受益於年底消費旺季加持，大盤不漲反跌，電子指數表現相對失色。

關稅威脅 估2026年顯現

杜欣霈指出，目前市場高度關注美國對外課徵關稅以及對中國大陸科技的禁令問題，眼見時間進入財報空窗期，預期相關政策變動，都將影響美股、台股等全球股市表現。根據統計，11月台股回檔557點，電子與傳產指數回檔較深。

主計總處副主計長蔡鴻坤表示，川普明年1月20日就職，關稅必須經一定行政流程後才比較確定，且政策施行一陣後，才能評估對台灣出口、供應鏈等影響實際的影響；因此，美國關稅措施對台灣影響，預計要2026年後才會顯現，有利空、也有利多，不同產業也會有不同影響，屆時會進行估算，才會比較明確。

專家認明年上看26000點

分析師認為，股票是先行指標，川普對台灣經濟的影響會提前反應；富邦投顧董事長陳奕光指出，川普揚言將對中國大陸課60％關稅，台灣也會被掃到颱風尾，因為當大陸關稅成本大增，台灣也會因為貿易往來而受衝擊，根據過往經驗，每當大陸GDP減少1％，對台灣GDP衝擊就會減少0.4％。

不過，拉長線來看，新光投信董事長劉坤錫認為，台灣明年上市櫃獲利有15％成長空間，台股表現不至於太差，有機會挑戰今年2萬4416點高點；陳奕光表示，台股大盤指數將呈「NIKE」走勢，明年有機會挑戰2萬6千點，AI長線看好的趨勢下，台股未來有攀上3萬點的潛力。

時序進入12月，富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示，川普新政府閣員底定，陸續釋出晶片、關稅等競選相關政策，仍不脫美國優先，已先喊出從中、墨、加前三大商品進口國家提高關稅，導致台廠連帶受害，市場擔心仍有進一步關稅政策不利台股，因此，原本樂觀期待12月的集團作帳行情可能出現變數。

周書玄建議，布局主軸朝長期成長的高效能運算HPC與人工智慧AI產業供應鏈；第二，半導體相關設備、晶圓代工、特化等；第三運動休閒與生技。風險方面仍須提防美國新政策。

根據統計，美國總統大選後6個月，台股、美股上漲機率達7成以上；富蘭克林證券投顧表示，從Factset資料顯示，今年史坦普500指數企業獲利可望成長9.4％，明年將進一步成長15％，其中，科技股成長力道均居前，故在美國經濟與企業獲利等基本面支撐下，美股長線表現仍可期。(中國時報/洪凱音)