11月以來債市延續10月偏空氣氛，公司債從10月中台電標售今年第四期之後，初級市場觀望態度蔓延，但預期市場利率上揚風險，本月仍有新的八檔公司債、合計逾330億元總量經董事會通過，年底前等待適當時機發行，其中裕隆100億元公司債搶先進場定價。
券商主管表示，台電10月中標售的第四期無擔保普通公司債，11月15日已正式發行，由於票面利率較8月的第三期小幅上揚1～4個基本點（1個基本點是0.01個百分點），影響所及，逾一個月來，合計千億元待進場的公司債，紛紛延後詢價，但仍有新的八檔公司債、合計逾330億元經董事會通過，年底前擇機進場。
近日董事會通過發行公司債的指標大規模個案，包括聯成72億元、遠東新80億元、裕隆100億元、裕融40億元、漢翔30億元等，其他還有新美齊7億元、愛山林5億元、富旺3億元。金融債券則有上海商銀300億元，包括一般順位100億元，及次順位200億元。
率先進場的裕隆公司債於16日競價，信用評等為A，發行總金額上限100億元，其中5年券票面利率1.18％，高於市場預估的1～1.1％區間，並且較第三季時的水準約上揚10～15個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。
券商主管指出，11月以來公債殖利率偏上揚，已反應在公司債初級市場，票面利率走高，但由於金融機構資金仍充沛，加上年終部位配置需求，預料後續指標債定價利率，將可守穩在一定區間。
券商主管認為，雖然央行公布的第3季理監事會議紀錄中有理事提到預防性升息議題，但大多數理事認為，近期各項經濟數據顯示，並無升息的急迫性，代表年底升息機率仍極低，就算明年有可能預防性升息，年底前仍是進場發債相對適當時機。
值得一提的是，台電上周四發行的138億元公司，5年期為綠色債券。券商主管說明，台電為避免這次綠色債券，再度遭氣候債券倡議組織（CBI）質疑「不符合分類方案」而被剔除，預計將全部投入風、光、水等綠色能源計畫，同時首度由銀行業（華南銀行）擔任主辦承銷商。
（工商時報／呂清郎）
