大陸6月社會消費品零售銷售年增率從上月3.7％下滑至2％，遠低於市場預期的3.4％，更寫下18個月新低紀錄。無獨有偶，今年上半年大陸餐飲業倒閉達106萬家，比去年一整年52萬多出1倍以上。種種數據顯示，十多年來大陸經濟主要成長動能消費，引擎轉速減慢，將拖累整體經濟表現。
房市興衰牽動消費心理
根據大陸國家統計局統計，2023年大陸消費對GDP貢獻率再度突破8成，達到82.5％，是2000年網路泡沫破滅以來新高。與內需消費息息相關的第三級產業，對GDP貢獻率也回升到6成以上（60.2％），相較第二級產業持續下滑至33.9％，消費毫無疑問是拉動大陸經濟的火車頭。
正因如此，找回民間消費信心，讓民眾願意也敢放手消費，應是北京當務之急。從年初以來大陸中央及地方推出一連串刺激消費措施，包括打造假日經濟，將消費融入健康、文旅、數位及綠色等概念，藉以擴大市場需求，不難看出北京拉抬消費的用心，也為大陸內需市場復甦增添不少動能。只是，從實際數字來看，顯然還是不夠。
主要是房地產市場低迷，並未獲得太多改善，連帶減弱企業及民眾對未來的期待，消費變得更為保守。大陸居民財富結構中將近7成是以房地產為主的實體資產，房市興衰牽動著居民消費心理，體現在物價上，就是欲振乏力的通膨數字。今年1～6月，大陸消費者物價指數年增率始終在1％以下，雖不至陷入通縮，但也代表市場買氣的疲軟。
另一方面，因為經濟前景充滿不確定性，即便人行持續透過降準降息釋出巨大流動性到市場，但最終這些資金多數還是回流到儲蓄體系，連帶壓抑消費的表現。根據人行統計，居民及非金融企業定期存款，6月餘額都寫下歷史新高，分別達到106.2兆及55.7兆人民幣。居民定期存款規模甚至較疫情前成長1倍以上，顯見市場儲蓄傾向遠高於消費意願。
房市低迷疊加經濟不確定性，讓大陸整體消費市場走向惡性循環。對此，大陸從中央到地方，不斷端出政策牛肉，希望扭轉消費不振的局面。這次三中全會最令人眼睛一亮的，就是消費稅改革的定調。消費稅徵收環節將後移並穩步下劃地方，以提高地方財政自主能力，同時刺激消費。
吸引買氣擴增地方財源
消費稅改革主要有兩個重點。一是徵收環節後移，將過往消費稅徵收地區，從生產地轉向消費地；另一是下劃地方，透過中央放權讓利，將過去100％由中央徵收的稅目，逐步改成部分比例或品項由地方徵收。未來消費稅將從中央獨享稅變成中央地方共享稅。毫無疑問，這是自1994年消費稅推出以來，歷經多次重大調整後最劃時代的一次變革。
此一改革的好處顯而易見。「後移」可以誘使地方政府加碼提振內需消費，「下劃」則可為地方帶來新的稅源，緩解現階段地方財政困窘問題。雖然目前「下劃」比例及品項細節仍未出爐，但就以2023年大陸實際消費稅收入來看，高達1.6兆人民幣的規模，即使「下劃」比例50％，也可為地方帶來8000億人民幣的稅收，不可謂不大。
大陸光大證券估算，消費稅改革至少可提高地方財政收入6個百分點。對於化解地方財政壓力，絕對能起到一定作用。不過，這些稅源收入不會憑空掉下，還是得靠地方自己本事，才有機會爭取的到。換句話說，接下來地方政府必須思考，需端出什麼樣的政策牛肉才能做出市場區隔，吸引買氣帶動消費，進而擴增財源。而中央政府能做的，則是可以考慮多讓利一點，譬如提高「下劃」地方比例或擴大品項範圍。
大陸經濟復甦步調能否加快，癥結在於消費。如何改變民眾及企業心理預期，增強消費韌性，是大陸中央及地方政府責無旁貸使命。若要以提振消費擴大內部需求，經濟政策就要更多轉向惠民生、促消費，方向已經決定，就要趕快落實。(旺報)