大陸「五一」假期結束，中金公司觀察A股後勢分析指出，伴隨「減稅降費」效果刺激，企業後續不排除獲利預期上修可能性，加上中美貿易協商轉好、5月底MSCI調整A股比重有望引資300億美元，A股展望不宜過度悲觀。中信證券更指出，預計5月中旬的宏觀經濟數據公布前後，A股將迎來布局第二輪上漲的風險收益比最佳買點。
中信證券指出，在市場增量資金偏好影響下，風格更偏價值取向，外資偏好類型可持續關注，建議重點在大消費族群，以及醫藥白馬、通膨預期等主線，金融則仍有底倉配置價值，並持續關切國企改革主題。
寬鬆見效 貿戰將盡
此外，中金公司表示，由於港股年初至今大幅落後A股，目前相對估值偏低，且歷來港股市場更重視獲利成長，在市場更加注重獲利表現階段，港股整體可能跑贏A股。結構上看好新經濟與反映消費升級、產業升級趨勢的龍頭標的。
大陸「五一」長假結束，展望金融市場新局，中金公司分析市場5月行情即將展開，有幾點值得關注。第一伴隨年初至今的政策寬鬆效果開始顯現，自去年開始的獲利預期下調，可能在5月或之後結束並逐步回穩。
第二是中美貿易磋商進入最後衝刺，可能簽署相關開放協議，加上今年拍板的《外商投資法》讓大陸邁入更高水準開放，中長期有利進展。同時MSCI提高A股權重，首批從5%提高到10%將在5月底生效，可能引入主動、被動增量資金200至300億美元。
慢牛形成 警惕轉折
據《中國證券報》報導，長假前A股經歷多日調整，各大券商研究所的策略觀點從一致看多轉向短線分歧。整體來看，A股「慢牛」格局仍被普遍認同，但其中的短期轉折值得警惕。
光大證券策略團隊認為，目前的市場估值水準僅略有高估，這意味指數再次大幅回檔空間不大，測算上證綜指的估值均衡區間約在2900至3000點。
中信證券表示，在基本面與政策預期再平衡下，預計5月中旬的宏觀經濟數據公布前後，A股將迎來布局第二輪上漲的風險收益比最優買點，且本輪上漲特色是持續時間長，上行節奏慢。
（記者／吳泓勳）