大陸證監會繼上周就《存託憑證發行與交易管理辦法》公開徵求意見後，5月11日再度對外宣布，擬對《證券發行與承銷管理辦法》進行修訂且對外徵求意見，觀察大陸監管層修法快速密集，市場分析人士認為，證監會對於獨角獸返回的制度安排有快馬加鞭趨勢，讓獨角獸企業登陸A股已進入倒數計時階段。
為加速引回獨角獸企業，大陸證監會在法規修訂上動作連連。從3月底大陸證監會發布《關於開展創新企業境內發行股票或存託憑證試點若干意見》，到5月4日《存託憑證發行與交易管理辦法》向社會公開徵求意見，再到5月11日修改《證券發行與承銷管理辦法》，大陸監管層對於CDR（中國存託憑證）的落實顯示已進入實操階段，獨角獸回歸A股的腳步越來越近。
投資人上市公司雙贏
據《華夏時報》報導，5月11日宣布修訂《證券發行與承銷管理辦法》，預估將涉及4大重點。第一是將試點企業發行CDR納入該《辦法》適用範圍，第二增加定價方式的靈活性，取消發行規模2000萬股以下的企業應直接定價發行的硬性規定，允許企業自行定價。
第三研擬明確網下設定閉鎖期的股份或CDR，都不參與向網上回撥，同時允許發行CDR時，可根據需求做戰略配售、採用超額配售選擇權，以便形成網上網下合理的分配結構並平衡炒作。第四則明訂出未獲利企業估值指標的訊息揭露要求。
星石投資指出，CDR發行對投資者、上市公司形成雙贏，上周大陸證監會發布的《存託憑證發行與交易管理辦法》修訂，雖然尚未正式推出，但細化各方面需遵守的法規，可說逐漸進入實作階段，而修訂《證券發行與承銷管理辦法》，則是讓相關配套措施加速落地，讓獨角獸回歸A股更加有據可循。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，獨角獸回國上市將改變A股市值結構，讓新經濟板塊占比大幅提升，估計未來A股接近4分之1市值，都是以科技股代表的新經濟板塊。
最快6月接受申請
另外，在大陸官方近期積極研擬CDR辦法，預計最快6月可接受「獨角獸」企業申請。包含BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）、京東等互聯網巨頭也紛紛表態，其回歸A股進度備受關注。
（記者／吳泓勳）