在中美貿易摩擦激化升溫之下，德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩撰文指出，經濟政治因素的糾葛讓人民幣匯率成為複雜體。假設中美貿易談判圓滿落幕，大陸減少對美順差讓人民幣趨貶，但美國其實不願接受人民幣貶值，反讓人民幣成為新矛盾的開始。他強調，人民幣幣值會受到中美關係的影響，但長期影響匯率的最終因素仍是經濟基本面。
據英國《金融時報》引述周浩所說，中美貿易關係的調整是一個外部衝擊。對人民幣來說，由於大陸經濟結構的調整、債務負擔增加等，貶值壓力已在形成中。但由於中美博弈考量下，難以讓人民幣自由貶值，反而可能出現被動升值，無疑將給大陸經濟帶來長期壓力。
周浩表示，過去大陸經濟起飛帶來人民幣升值，但過去幾年經常帳順差已大大減少，讓大陸經濟的再平衡過程已在醞釀，加上中美貿易談判催速，未來大陸大量從美國進口，將刺激經常帳快速放緩甚至轉逆差，也意味貨幣開始長期貶值。
周浩認為，一旦人民幣趨貶，但實際上從美國政府需求來看，又不願意接受人民幣貶值，因此會對人民幣走貶保持批評姿態，產生美國對人民幣態度的自相矛盾。
（記者／吳泓勳）