中國人民銀行宣布調降存款準備率後，人民幣跌跌不休，加上經濟成長放緩和貿易緊張局勢升級，正打擊大陸股市，違約增多考驗大陸債市。《華爾街日報》指出，這與人民幣在2015年年中開始大跌前出現的種種先兆類似，未來人民幣可能面臨更大壓力，但類似2016年那樣的暴跌行情應該不會再出現。
從2015年811匯改以來，2016年人民幣幾乎貶了一整年，對美元匯率一度逼近7字大關。
《華爾街日報》報導，如果投資者記性較好，這種情形可能似曾相識。上一次人民幣在2015年年中開始大跌前就有種種先兆，例如大陸股市出現歷史性暴跌，大量公司債券違約，大陸政府推出寬鬆貨幣政策。目前，人民幣可能會面臨進一步壓力，但類似2016年那樣的暴跌行情可能不會再現，當年人民幣累計下跌7%。
理由是至今大陸尚未爆發資本外流潮，中國銀行5月分仍購入淨值190億（美元，下同）的外匯，但2015年底銀行則拋售1000億外匯，此種情況代表投資人仍願意持有人民幣。另外，2015年人民幣重貶後，大陸實施嚴格外匯管制，也讓市場對人民幣較具信心。
與此同時，人民幣計價資產中以房地產最重要，目前大陸房市強健，近幾個月房價持續走高、庫存維持低檔，有助支撐市場。只要大陸投資人能從房市獲利、建商蓋房有錢賺，股債市重挫不至於引發全面性資本外逃狂潮。相較之下，2015年房市價格連續18個月下滑，投資人無處可躲。
部分中國觀察家指出，北京從2015年經驗學到教訓，應該不會蓄意打壓人民幣，在中美貿易戰之際，加開貨幣戰的新戰線。他們認為人幣將貶，但是貶幅不會太劇烈，以免引發恐慌。不過專家強調必須密切觀察人民幣中間價，確認人行採取行動，減緩人民幣貶勢。
（記者／許昌平）