8月份的美銀美林全球經理人調查顯示，經理人對於美股的獲利看好度在各區域當中拔得頭籌來到67%，也來到近17年來的高點。美股加碼程度較上月再度上揚10個百分點，來到淨加碼19%，也是2015年1月以來的最大加碼程度。
而現今全球經濟走勢分化的情形，經理人的看法則相對分岐，34%的經理人表示分化的情形可能持續下去，32%的經理人表示美國經濟可能出現放緩，28%的經理人則看好亞洲及歐洲經濟有望追上，弭平區域差異，這也反映在區域加減碼上面，歐洲及日本股市配置出現微幅上揚，新興市場股市延續上月，持平在淨減碼1%。
股債配置則持續加股減債，股票部位上揚14%來到淨加碼33%，債券配置結束連續6個月上揚，下滑6%為淨減碼54%，現金水位上升。
貿易戰居尾端 風險首位
8月美林經理人調查中，貿易戰擔憂今年以來已經5度成為尾端風險的首位（57%），其次為美歐央行貨幣政策錯誤（15%）及中國經濟放緩（14%）。
產業面中景氣循環股仍為配置主流，前兩大加碼產業依序為科技、銀行業，科技業在創新動能及第2季獲利高達9成的優於預期比例支撐下，經理人淨加碼比例最高，為淨加碼32%，其次則為擁有升息及通膨升溫題材的銀行股，看多部位上月一舉上揚17%來到淨加碼20%。醫療產業挾帶著高達95%的上季企業獲利高於預期比例，榮登加碼產業第3位。
防禦型產業如公用事業、通訊及民生消費等產業則延續今年以來的趨勢，為減碼產業的前3名。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯指出，儘管市場持續波動，但觀察科技業營收持續增長、股利發放上揚、數位化轉型題材當紅、稅改及緊俏的勞動力市場提供科技業基本面良好的支撐。該投資團隊持續關注在高品質，低估值的業界領導品牌，投資主軸特別看好包括人工智能（AI），軟體、雲端計算、電子商務、數位支付及金融服務、網絡安全、自動駕駛汽車、區塊鏈、精準醫療及物聯網（IoT）等次產業。
統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，從評價面來看，目前全球科技類股相對全球股市的估值溢價，維持在歷史平均的1.2倍左右，評價仍屬合理，並未高估。儘管近期科技產業屢有雜音傳出，但在新技術及新應用不斷的催化推動下，科技股仍處於加速向上的多頭趨勢軌道上，依然是市場投資重心。
科技股 依然是投資重心
美股改寫最長牛市紀錄，第一金投信指出，本波領漲族群為「FANG」為首的網路創新科技公司，有別於主導前一波多頭行情的電腦資訊產業，突顯主流投資典範轉移。而隨著AI人工智慧的崛起，預料與AI應用高度相關的產業，將接棒帶領美股迎向新一輪的牛市紀錄。
（記者／葉文義）