農曆春節將至，中國人民銀行30日展開500億（人民幣，下同）逆回購「呵護」跨節流動性，這是連續7天不向市場放水後，再度重啟逆回購。加上中美貿易談判使得人民幣匯率相對強勁，給人行有利的操作空間。分析指出，新春將至，政策發布較為密集，2019年貨幣政策有望從鬆緊適度轉向適度寬鬆。
歷史資料顯示，春節前，銀行間市場通常會因為資金供給減少、需求大幅增加而較為緊張。這種資金面的季節性波動稱為「春節效應」。
匯率上揚有利談判
人行30日公告，以利率招標方式展開500億元14天期逆回購操作。因當日無逆回購到期，人行實現淨投放500億，人行公開市場業務操作室稱，此次展開逆回購是為了「維護銀行體系流動性合理充裕」。興業研究宏觀分析師趙豔超認為，30日人行重啟逆回購，操作期限為14天，剛好跨越春節。雖然整體量不是特別大，但是表明人行對春節流動性呵護的意圖。
30日人民幣在岸價相當強勁，曾一度收復6.71關口，高見6.7052，收市報6.7309，上升178點。交易員指出，在農曆新年前匯市交投減少，帶動人民幣匯價上漲，人民幣突破6.7機會增加。另外，「人民幣匯價適度上揚，可在雙方進行貿易談判時展現較佳姿態」。
人民幣匯價走堅，相對有利於人行操作寬鬆貨幣政策。今年1月以來，人行透過降準、TMLF操作、普惠金融定向降準以及逆回購操作等一系列措施，保持銀行間流動性合理充裕，呵護資金面平穩跨春節。
1月PMI預估續放緩
由於大陸經濟增速在去年創下28年以來新低，目前市場關注31日將發布的1月官方大陸製造業採購經理人指數（PMI）。分析機構普遍預測，受中美貿易問題影響，大陸1月PMI將繼續放緩，大陸或將進一步推出寬鬆貨幣政策刺激經濟。人民銀行調查統計司前司長盛松成表示，儘管由於國內外各方面原因，包括前期強監管、降槓桿、大幅收縮影子銀行等，本輪調控的時滯會較以往略長，但不必過於悲觀。隨著積極的財政政策、鬆緊適度的貨幣政策及其他各項政策措施落實，市場信心逐步恢復，大陸經濟第2季有望回穩，第1季是最困難的時期。
東興期貨分析師董彬婕進一步指出，新春將至，政策發布較為密集，預估2019年貨幣政策有望從鬆緊適度轉向適度寬鬆。對各界更關注的房地產投資。盛松成表示，預計今年房地產投資不會大幅下降。房地產投資2018年增速是9.5%，而2017年是7.5%，提高2個百分點。儘管去年房地產嚴厲調控，但房地產投資還在增加。（記者許昌平）