大陸去年公布資管新規後，整個市場呈現百花齊放的盛況，這個號稱有高達100億（人民幣，下同）理財市場規模，也出現了大洗牌，整個生態丕變。其中變化最大就是券商的資管規模大縮水，掉了4兆，受創最嚴重。過去或許是躺著就能賺錢的機會，如今隨著資管新規開跑滿周年，風光不再。
大陸去年4月27日公布《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》後，開啟了大資管行業統一監管的新時代。這一年整個市場出現大變化，不僅行業出現消長，也加速人才流動，並引發其他業者搶進這塊處女地，像中、工、農、建、交五大行，以及光大、招商等7家銀行已獲批籌建理財子公司，預計最快今年年底便會有銀行理財子公司成立。
規模縮水4兆人幣
這項資管新規上路後，首當其衝的是券商理財業務。一年間，券商資管的規模縮水4兆，曾經「躺著賺錢」的日子一去不復返，轉型才能看到機會和希望。
另外，多家公募子公司、專戶等通道業務卻受到明顯衝擊。業者透露，監管標準逐漸統一，基金子公司及專戶的通道業務受到擠壓，他們所在公司此類業務規模都出現明顯萎縮，已開始向主動業務轉型。
同時，資管新規公布後，基金行業一度擔憂掌握海量信貸數據、資金和管道的銀行，可能會對公募固收業務形成替代。一年過去，公募基金管理規模從12兆升到14兆，貨幣基金規模高檔震盪，仍站在8兆之上，債券基金規模則創出2.4兆元的歷史新高。
新沃基金副總經理王靖飛認為，近年來理財意識提升，債券市場規模不斷擴大。銀行類機構投資者，特別是中小銀行、農商行的機構投資者，在固定收益類業務上還會有中長期需求，公募固收業務仍有廣闊空間。
公募基金優勢難撼
雖然貨幣基金、短債與銀行類貨幣產品短兵相接，但業內人士認為，公募在中低等級債券投資上更具優勢。北京一位次新基金公司總經理表示，銀行理財有近30兆的規模，不可能都去做貨幣類產品，他們需要信用下沉去做差異化收益，這對專業的債券投資人形成利多，公募基金有望從中受益，債基和專戶固收業務持續擴容。
相對於固收業務的爭議，多位業內人士認為，公募基金在權益投資領域積累的優勢短期內更是難以撼動。
（記者／龔俊榮）