大陸不上市四大天王正在面臨瓦解？在順豐成功借殼上市後，娃哈哈正在蠢蠢欲動，至於最近飽受中美貿易戰火肆虐的華為可能無暇顧及其它，老乾媽就不用說了。娃哈哈集團的公主宗馥莉最近對外放話，娃哈哈上市是一個非常正常的舉動。這席話很有可能在為娃哈哈的上市之路先暖身，打破集團創辦人宗慶後不上市的魔咒。
《中國證券報》報導，大陸資本江湖曾經有個傳說──永不上市四大家，華為、順豐、老乾媽，還有一個娃哈哈。如今順豐早就打破了不上市聯盟的魔咒，成功借殼上市，在資本市場呼風喚雨，華為則是身陷中美貿易戰火的泥淖中，娃哈哈卻在此時傳出有意邁向上市之路。
2013年成轉捩點
大陸最大飲料生產企業，娃哈哈掌門人宗慶後過去堅持不上市的路線，也曾表態該公司不缺錢也不上市，不過，隨著第二代接班人他的獨生女宗馥莉浮出檯面後，宗慶後對不上市的說法開始出現鬆動跡象。宗馥莉最近對媒體透露，娃哈哈上市是一個非常正常的舉動。這席話頗耐人尋味，也引起諸多揣測。很顯然娃哈哈可能在進行上市的準備。
娃哈哈從2013年起就面臨營收走下坡的趨勢，根據數據顯示，從2013年至2017年的營收分別為783億（人民幣，下同）、728億元、677億元、529億元、456億元，5年縮水超300億元。
2010年娃哈哈步入銷售500億元俱樂部。當時宗慶後躊躇滿志，放出豪言「再造一個娃哈哈」，要3年內實現年銷售收入1000億元。2013年娃哈哈年銷售額達到783億元，離宗慶後的千億目標漸行漸近，但卻成為公司的轉捩點。
難符合現今資本市場
中國食品產業分析師朱丹蓬認為，娃哈哈業績下滑有很多原因，核心是產品層面沒有滿足和對接新生代的消費需求。娃哈哈品牌缺乏高大上的調性，而新生代消費者喜歡個性化的產品。娃哈哈多元化布局一直沒有停止過，但治標不治本，沒有好的產品包裝，沒有個性化的產品，很難打動新生代消費群體。
娃哈哈很早就試行員工持股，因不符合申請IPO（首公開發行）資格，便在2018年春節前後，開始清理員工持股，將所有員工的股份按每股2.6元的價格悉數收回，為公司IPO道路肅清障礙。
而對於娃哈哈未來上市之路，朱丹蓬認為，與資本市場對接，借助資本市場力量，是現代企業成長必經路徑。如果宗馥莉接班，上市一定會進入日程。但娃哈哈體量、利潤、市場表現，已經不能匹配資本市場的需求，資本市場可能不會青睞一個業績下滑的企業。娃哈哈要上市，還有很長的路要走。（記者龔俊榮）