2019-07-12・旺報-綜合報導

2019-07-12・旺報-綜合報導
Fed吹降息風 陸降準伺機而動

鮑威爾釋最強寬鬆訊號 全球股匯市聯袂上揚

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾10日(台北時間)晚間在國會證詞中指出將針對經濟增長「亂流」採取「適當行動」,這段被市場視為Fed近期最強降息訊號的談話,讓外界認為Fed的降息已經近了。全球股匯市也因此大為震動,不僅美股、亞股聯袂上揚,人民幣兌美元匯率也跟著大漲;分析人士指出,一旦Fed果真降息,則人行屆時會不會跟進,已經成為全球市場最關注的焦點。

鮑威爾是在10日公布了他在美國國會的證詞講稿,文中指出,自6月美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議以來,不確定性持續打壓前景預期。經濟增長「亂流」(Crosscurrents)重新出現,Fed將會酌情採取「適當」行動,以維持美國經濟增長。另外,鮑威爾還透露,很多委員在6月FOMC會議上看到有理由在一定程度上放鬆政策。

7月11日,成都某證券營業部大廳內的股民。(中新社)
7月11日,成都某證券營業部大廳內的股民。(中新社)

人幣強勢 勁揚上百點

上述談話一經披露,立即被市場視為是近期以來Fed所透露的最強降息訊號,多家外資投行甚至認為鮑威爾已經打開了本月底前降息50個基點的大門。

在此情況下,美股當天立刻飆漲,標普500指數一度升破3000點大關,道瓊指數在盤中也漲破26900點,受到美股上揚的激勵,亞股在11日接棒演出上漲秀,包括上證指數、台灣加權指數、香港恆生指數及日、韓股指等也聯袂收紅,表現相當亮眼。

除了股市之外,在Fed高「鴿」之下,美元指數走弱,人民幣相對強勢,除了人民幣匯率中間價大升179點至6.8677外,離岸人民幣最高也來到6.8621,勁揚149點。

資本回流 進新興市場

分析師指出,由於美國經濟總體表現不及預期,Fed開啟降息週期已幾無懸念,未來數年或將逐漸進入下行通道,資本可能重新回流新興市場,特別是一些基本面良好的新興經濟體,屆時人民幣所面臨的外部壓力將進一步明顯緩解。

值得注意的是,就在Fed釋出降息訊號之後,大陸的人行是否跟進,立即成為市場關注焦點。有專家指出,並不能完全排除人行下調存貸款基準利率的降息操作。其理由在於,長時間以來大陸貸款利率的「錨」依舊是貸款基準利率,人行通過調節公開市場操作利率去影響銀行實際貸款利率,傳導時滯較長。再者,近期的市場利率一度低到1%以下的不可思議低位,藉此路徑繼續下調的必要性和空間均不大。若要有效降低中小民營企業融資成本,實現經濟穩增長,可能「不得不」祭出降準等傳統調節手段。(記者梁世煌)

旺報觀點-美經濟遇亂流 中美談判存變數

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾再度發表暗示「降息」的言論,全球股匯市為之躁動不已,事實上,這個訊息不僅意味著全球資金流向即將有變,在中美即將重啟貿易談判之際,Fed的動向與中美談判進展的聯動,則是一個不能不注意的重大變數。

事實上,在中美貿易爭端陷入膠著之際,外界一度擔憂美國的經濟將因此受傷,此時市場一度傳出Fed不排除為此降息來刺激美國經濟,而在中美貿易戰「休兵」後,有專家就預言,今年Fed的降息次數已降至一次,原因即在於「中美貿易戰」這個全球經濟的最大不確定因素已經得到緩解。

7月10日,美國聯準會主席鮑威爾(見圖)出席眾議院聽證會時表示,將採必要行動支持經濟持續成長。(新華社)
7月10日,美國聯準會主席鮑威爾(見圖)出席眾議院聽證會時表示,將採必要行動支持經濟持續成長。(新華社)

在此情況下,Fed現階段似乎不必為了中美兩國的貿易紛爭而降息,但情況永遠不會這麼單純,除了中美因素之外,美國的通膨持續低迷,再加上全球經濟增長依舊疲軟,這些「亂流」都讓美國今年下半年的經濟表現始終陰影不斷,鮑威爾不斷放話暗示降息,其原因也多半在此。

從另一個角度來看,此前美國總統川普之所以敢對中國施壓,甚至不惜準備要挑起貿易戰,其所憑恃的就是美國強勁的經濟增長力道。因此,若在中美「休戰」的情況下,Fed還一個勁兒的喊「降息」,是不是意味著美國經濟增長已面臨了瓶頸?一旦如此,則川普與中國打貿易戰的籌碼就得要重新估量一番,未來美國在中美貿易談判中的主客形勢,會不會因此產生微妙的變化,值得觀察。(梁世煌)