中美貿易戰愈演愈烈，瑞銀證券報告下調今明兩年中國經濟成長率預估，今年由6.2%下修至6.1%，明年由6.1%下修至5.8%。如果中美貿易摩擦進一步升級，預計2020年中國GDP增速會降至5.5%。
美國總統川普宣布，9月起對3000億美元大陸商品加徵10%關稅，瑞銀證券估算，這會拖累未來12個月中國GDP增速至少30個基點，且對經濟的衝擊或集中發生在今年第4季。
人幣年底或調至7.1
至於人民幣，報告預計中國人民銀行會謹慎管理人民幣匯率預期，將今年底人民幣兌美元匯率預測小幅調整至7.1，明年底調整至7.2。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤在報告中指出，儘管美國依然表示希望同中方繼續展開經貿磋商，但美國是否真的希望達成貿易協議並不清晰，而且近期摩擦升級或令中方立場更趨於強硬。
目前來看，瑞銀證券認為，中美雙方在今年內乃至明年美國大選前達成貿易協議的可能性大為降低。該機構預測，短期內中美無法達成貿易協議，但貿易摩擦也不會進一步升級。
人行明年有可能降息
瑞銀預計，大陸政府會進一步放鬆國內政策，包括人行加大流動性投放、在年內再降準100個基點，以及政府加大對基建的融資支持等；預計市場利率還會下行10至20個基點，人行可能會隨著美國聯準會進一步減息下調流動性操作工具利率10個基點，但今年不會下調基準存貸款利率。
至於明年，隨著整體經濟進一步放緩、通貨膨脹走弱，預計人行或下調基準貸款利率25個基點，或加快推進貸款利率市場化。
瑞銀表示，其估算反映加徵關稅對出口的直接衝擊，及對消費和投資的負面間接乘數效應，但未反映因企業和市場情緒惡化及供應鏈衝擊可能帶來的潛在負面影響。此外，美國限制對華為科技出口產生的負面影響，或於今年三、四季更為明顯，並延續到明年。（記者／吳佳晉）