大陸財管市場備受矚目的理財子公司再出監管細則。大陸銀保監會20日發布《商業銀行理財子公司淨資本管理辦法（試行）（徵求意見稿）》，明定理財子公司的淨資本管理，應符合淨資本不得低於5億元（人民幣，下同）、不得低於淨資產40%；淨資本不得低於風險資本等2方面標準。
另值得關注在於《徵求意見稿》鼓勵理財子公司發展標準化產品進入資本市場。金融機構預計銀行理財資金入市後，或為資本市場帶來超過兆元規模資金。
大陸國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，銀行理財子公司將成為直接融資及金融市場的重要參與者。《徵求意見稿》鼓勵機構投資者投資標準化資產，未來股市這類產品將成為理財子公司主要投資標的；理財子公司也將成為資本市場的重要機構投資者。
銀行業積極籌備
繼去年大陸資管新規、理財新規上路，大陸銀行業積極籌備理財子公司。目前建行、工行、交行、中行、農行等國有五大行的理財子公司都已開業。另包含光大銀、招商銀、郵儲銀、興業銀等多家銀行，也都獲批籌建。
據了解，此次《徵求意見稿》共4章20條，包括總則、淨資本監管標準、監督管理、附則等內容，主要規定理財子公司的淨資本管理的監管標準、監管措施等。
根據《每日經濟新聞》引述盤古智庫高級研究員吳琦表示，通過對理財子公司進行淨資本管理，保持充足、易變現的流動性資產，有利防範流動性風險、保護投資者權益；還可與銀行母行實現風險隔離，避免風險向銀行傳導。
標準化業務無資本約束
該《徵求意見稿》也規範，銀行理財子公司以自有資金投資的本公司理財產品，應全部投資標準化資產的理財產品，不得投資非標準化資產。而業務對應的資本，應以資金投資的各類資產餘額，乘以相應「風險係數」計算得出。
例如公募證券投資基金對應的風險係數為0；投資外部信用評級AA級（含）以下、BBB級以上的信用債風險係數則為50%。據招商證券估算，後續理財子公司資金入市下，長期有望帶來至少1.1兆元的增量資金。
光大銀行資產管理部總經理潘東指出，《徵求意見稿》對於標準化業務沒有設置資本約束，鼓勵發展標準化業務之下，未來理財子公司可大力發展股票型和混合型產品，深度參與資本市場。（記者／吳泓勳）
