中國人民銀行（大陸央行）16日公告當日展開中期借貸便利（MLF）操作，灑出3000億元（人民幣，下同），比當日到期量多140億元，被視為在確保跨年時節的資金流動性充裕。而就整體貨幣政策來岸，有鑒於上月MLF剛經歷小幅降息，帶動11月LPR報價下行，市場分析12月再降機率不大，但業內普遍認為，明年降準降息都有空間，其中降準最快有望在第1季實施。
中信證券固收團隊認為，由於過完元旦就是春節，金融機構的資金安排將馬不停蹄，預計人行會在12月底重啟逆回購確保元旦期間流動性，甚或降準進一步保障雙節期間的資金充裕。
據《證券時報》引述摩根大通中國首席經濟學家朱海斌看法，大陸受豬價引發CPI飆升影響，人行明年在相當長時間內，預計維持政策利率不變，貨幣政策將通過降準等方式維持中性偏鬆，預計明年2次降準，分別落在第1季與第3季。
至於降息重啟時間，朱海斌認為得看CPI何時從高點明顯下行，預估明年下半年尤其是第4季可能重啟降息，幅度預計10個bp左右。
在近期流動性安排上，人行16日公告展開1年期MLF操作3000億元，利率維持3.25%不變，比當日到期量多140億元，且當日不展開逆回購操作。
北京資深貨幣政策分析人士說，今年短端流動性的重要指標—銀行間市場7天期質押式回購利率（DR007）多數穩定維持在2.3%至2.8%之間，顯示短端流動性充裕；但中長期利率降幅相對有限。研判人行會鎖短放長，持續加大中長期流動性，引導中長期利率下行。
（記者／吳泓勳）