在貿易戰背景下，2019年A股（上證指數）至今（截至12/16收盤）漲幅仍有接近2成佳績，瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金經理人暨中國股票投資總監施斌12月16日抵台時指出，2020年中國股市仍有表現空間，以MSCI中國指數而言，有機會挑戰2018年初的高點。以此推估，施斌認為，2020年中國股市仍有接近2成漲幅的空間，但行情將相當分化，優質龍頭公司將持續受到更多資金青睞。
施斌看好2020年中國股市有三大理由：第一，中美達成首階段協議，代表中美關係不會再惡化，政治風險降低，「雙方至少願意去談，去達成協議，顯示出來的訊息很重要」。第二，大陸在2020年經濟工作預告中已不再強調「去槓桿」；第三，中國股市估值並不高。
展望2020年中國股市會有哪些投資主題，施斌認為，大陸在「國產化」議題上仍會大力支持，相對看好醫療、電子、半導體族群，市場分化會更明顯，即便長期看好的大消費族群中，2020年也會出現分化。總體而言，龍頭公司會更受到資金青睞。國際資金也會繼續加碼A股。2020年貨幣政策將維持適度寬鬆，降準機會仍大於降息。
明年是大陸「十三五」收官之年，此前中共中央經濟工作會議也表明「實現全面建成小康社會和『十三五』規畫目標任務是明年全黨工作的重中之重」。施斌指出，大陸中央在2020年經濟增速保6的企圖相當明顯，還是要靠擴內需拉動，當然也離不開房地產，預期大陸官方房地產調控將「不緊不鬆」，實際上就是已經比2019年「偏緊」來得放鬆，龍頭地產股集中度會大幅提升，一些負債率較低的地產龍頭股也會有表現機會。
（記者／葉文義）