大陸武漢科技大學金融證券研究所所長董登新日前發布一篇名為《董登新：中國家庭理財正在轉型升級》文章指出，A股「去散戶化」已呈大勢所趨。另一方面，大陸的家庭理財也該到了放棄「短炒、賺快錢」模式的時候了，應該借鑑西方國家的做法，將養老作為家庭理財的最高目標，為養老而投資、為養老而理財，這樣的家庭理財將更加從容淡定，注重長期投資。
董登新分析指出，現在越來越多的大陸家庭主動放棄親自進入股市搏殺，他們更理性地選購股票型基金或股權類資管產品，以替代自己炒股，並將家庭財富交由公募基金之類的「投資專家」去打理，以獲取穩定的「長期投資收益率」。從「散戶市」切換到「機構市」，這是中國股市開門30年後必經的過程，也是中國在基本解決溫飽問題之後家庭理財模式的轉型升級。
轉向養老儲備為主
文章指出，2020年代，大陸家庭理財將從短炒、賺快錢逐步轉向長期投資和養老儲備為主。2019年大陸GDP逼近100兆人民幣關口，人均GDP突破1萬美元大關。2020年底，大陸將基本消滅絕對貧困，全面建成小康社會。事實上，在基本解決溫飽後，隨著國民收入和家庭財富的不斷增長，人們對家庭理財的訴求就會越來越強烈。
不過，目前大陸家庭理財模式仍以短炒、賺快錢為特色，他們渴望發財，希望一夜暴富，甚至有些急功近利、急不可耐。針對這一現狀，大陸各類金融機構爭相開發出了大量同質化的短期、超短期投機類理財產品，而中長期理財產品卻嚴重匱乏短缺，尤其是缺乏與全生命週期相匹配的個人養老儲蓄產品及長期股權類投資品種。
中長期金融產品匱乏
這在一定程度上誤導並扭曲了家庭理財的本質或本源。金融機構無力開發出滿足家庭理財需要的中長期產品，這既是導致「資產荒」和「理財慌」的根本原因，同時也是老百姓被迫以囤房代替財富儲備或長期投資的重要原因。
不過，除了私人養老金儲備規模十分狹小，大陸資本市場還存在一些短板和弱項。歸結起來看，大陸公募基金的最大缺陷是股票型基金嚴重短缺，而貨幣型基金擴張過度。除了引入境外機構投資者，公募基金作為典型的機構投資者及投資專家，在大陸私人養老金規模狹小的背景下，它將成為目前A股市場「去散戶化」的重要利器。目前大陸公募基金正在贏得更多小散戶及家庭理財的信任和青睞。（記者／葉文義）