美國股市上周五再度崩跌，一周跌幅逾14%，創下2008金融危機以來最大一周跌幅，雖然受到外圍拖累，但是上周A股市場依然表現出強勁韌性，相對於國際市場的波動，A股市場表現可算是「不卑不亢」。目前業內對於海外市場風險判斷比較分歧，但對於大陸國內經濟和A股市場表現判斷較為樂觀。有分析指出，A股很有可能提前美股，引領全球率先反彈。
在海外市場方面，其中比較悲觀的代表為興業證券全球首席策略分析師張憶東。他認為，海外市場或不再是股災，而是金融危機。「互聯網時代，市場的學習能力太強，短短一個月走完了2008年差不多半年的走勢。」
公募和國際資金抄底
而看法較為樂觀的包括羅素投資和先鋒領航等機構，他們認為，雖然疫情增加了市場的不確定性，但不太可能出現金融危機。瑞銀資管也持有相同觀點，認為目前家庭和銀行的槓桿率和資本適足度都相對2008年更加健康，也不存在急劇去槓桿的情形。
天風證券宏觀首席分析師宋雪濤持中性的看法，他認為，在美國聯準會的政策組合拳打出之後，美國國債市場、商業票據市場和重要銀行出現流動性危機的機率下降。衰退是經濟週期的必然，但危機卻要取決於政策的應對。
相對於國際市場的風險，業內對於A股的判斷偏於樂觀。上海產業合作促進中心私募專業委員會主任葉飛認為，從價值投資角度，疫情帶來的經濟影響最終都會被刺激政策所緩解。最遲一年後，經濟復甦將和以前一樣。「通常而言，股市作為晴雨表，往往比經濟提前半年做出反應，因此我對未來A股保持樂觀。尤其伴隨著今年超預期發行的那麼多公募和國際資金會漸進式抄底，我想，過不了兩個月，就可能輕舟已過萬重山。」
A股布局時機將至
葉飛認為，A股布局時機即將到來。「任何投資，都不應倒在黎明前。A股很有可能提前美股，引領全球率先反彈。」葉飛判斷，「這十幾年來，A股多次穿越3000點。這不會是長期大頂，上方的幾個缺口，一年內都有望補上。」
博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春也指出，中國對疫情的處理非常果斷，而且效果非常明顯。中國內需市場的擴大是經濟的一個基礎，股市雖有調整，但是幅度不大。「個人投資者布局的時機已經快到了。」
（記者／許昌平）