2020-04-08・Array

2020-04-08・Array
外資避險 陸債取代美債

首季淨增持600億人幣 加碼態勢未被逆轉

據英國《金融時報》近日刊文指出,疫情導致市場3月高度波動,這撼動了美國國債、黃金和日元等傳統避險地位,與此同時,中國債市正在成為新的「避風港」。中國人民銀行(大陸央行)公布資料也顯示,第一季大陸銀行間債券市場新增境外法人機構26家,境外機構淨增持量近600億元(人民幣,下同)。

中國外匯交易中心資料顯示,1月境外機構淨買入542億元債券;2月境外機構不改加倉腳步,並為「國債入摩」提前布局,當月境外機構成為大陸債市增持主力之一,淨買入1271億元債券。

國際地位持續提升

3月上旬,海外疫情快速擴散,引發全球金融市場巨震,風險資產、避險資產均被拋售,資金湧入美元避險。此階段人民幣兌美元匯率大幅貶值,境外機構投資者賣出手中人民幣資產換取美元流動性。但總的來看,第1季外資加碼態勢未被逆轉。
截至3月末,共有822家境外法人機構投資者進入大陸銀行間債券市場,持債規模2.26兆元。
第一季境外機構增持規模持續增長,顯示中國債券在國際資本市場地位持續提升。截至目前,全球三大國際債券指數中,中國債券已被納入彭博巴克萊全球綜合債券指數(BGAI)和摩根大通新興市場政府債券指數(GBI-EM),僅富時羅素全球政府債券指數(WGBI)還在觀望之中。
近日,富時羅素更新了市場納入觀察名單,大陸繼續保留在LEVEL 1,將被繼續觀察以決定是否被升級至LEVEL 2。下一次分類調整的審查在今年9月,彼時將揭曉中國債券是否被納入WGBI。
人行近日公布資料顯示,2020年第一季,大陸債券市場餘額達103兆元,較去年末增長4%,市場規模位居全球第二。人行有關人士表示,將推動從要素流動性開放向制度規則開放深化發展,與此同時,將繼續引入更多境外投資者和境外優質發行主體來境內發債。

外國央行拋售美債

據美國聯準會公布資料顯示,截至3月25日的過去3周,外國央行已減持了超過1000億美元的美債,這一趨勢有望創下有史以來的最大單月拋售規模。同時,外資卻不斷流入中國債市,基金追蹤機構EPFR Global的資料指出,今年3月16日至25日,流入中國基金的資金累計達到70.9億美元(約合503億元人民幣),創下自2015年5月以來最大的資金流入。

(記者/葉文義)