台灣央行會提前召開臨時理事會?或者是9月第三季理監事會,再次宣布動用強力貨幣工具存準率嗎?星展集團資深經濟學家馬鐵英表示,預估央行從下半年到明年會維持每季升半碼的速度,存款準備金手段有可能進一步動用,尤其第三季CPI仍在較高的水準,不排9月央行會再上調存款準備率,且目前存款準備率離歷史高點還有很大距離,上調空間還很大,如果再調存準率的話,預估0.25-0.5個百分點都有可能,基準利率則會維持每季升半碼的速度。至於召開臨時理事會目前沒有預期。
根主計總處6日公布物價統計指出,由於水果、外食費、油料費持續上漲,6月通膨率升至3.59%,創近14年最高,通膨壓力升高。惟隨著近月國際農工原料價格轉跌,躉售物價漲幅6月已趨緩,估計通膨率高峰已過,7月起開始走緩,但研判仍會在3%以上。6月包括水果、雞蛋、肉類、外食的價格都持續走高,外食費年增率6.38%更創近14年單月最高,僅食物類的漲幅就貢獻了通膨率的一半。
國內知名經濟學者也認為3Q央行肯定會再調升存準率。調升存準率的理由就是央行法第二條:央行經營之目標:一、促進金融穩定,二、健全銀行業務,三、維護對內及對外幣值之穩定,四、於上列目標範圍內,協助經濟之發展。而維持物價穩定、抑制通膨,更是全球央行今年的共識。
經濟學家分析,台灣央行在今年6月時宣布升息半碼以及調高存準率1碼。存準率調漲1碼,大約會收回1200億元的資金;而透過貨幣乘數效果,調升存準率1碼,約當從市場收回1.2兆元;5月M2餘額約52兆元新台幣,收回1.2兆元,占比約2.3%,也就是100元的流通資金,央行收回2.3元;而若9月再調升1碼存準率,透過貨幣乘數效果,再從市場收回1.2兆元,合計2次的存準率調升,將從市場回收2.4兆元,占M2餘額約4.6%,約當100元的流通資金,央行收回4.6元。
以活期存款準率來看,央行在今年7月1日調升後為10.025%,而前次的高點在2008年的7月,當時為11.025%,再之前的高點為2000年12月的13%。
經濟學者認為,台灣的貨幣政策屬於數量型非價格型,和日本及大陸一樣,凡是出超多的國家一定會有龐大的超額儲蓄,央行會透過發行NCD和存準率來控管市場資金,縮減銀行的流動性,影響授信、投資商業本票、公司債等市場的意願,對M2(貨幣供給額)的控制長期下來會有明顯助益,進一步達到穩定物價、維持金融穩定的目標。
雖然主計處預估,我國通膨率的高點應該會落在6月,3.59%就是這一波的高點了,7月起趨緩,研判仍會在3%以上。這和過去通膨率約在1%以下仍是高出很多。由於今年眾多黑天鵝因素干擾,顯示控制通膨的複雜度越來越高、能見度越來越低,相信央行對於物價穩定會有一套衡量工具。年底9合1地方選舉在即,2024年總統大選將屆,央行若不在3Q貨幣政策再擴大調控,「走鐘」的通膨恐怕會是央行不可承受之重!