台積電(2330)第一季營收超標,不僅改寫單季歷史新高,還突破市場預期,隨法說會14日登場在即,內外資大型研究機構對第二季營收季增逾3%正凝聚共識,摩根士丹利證券更預測,台積電第二季財測有七成機會讓股價上揚、漲幅上看5%以上,多頭派外資持續集結。
儘管市場對半導體產業2023年面臨下行循環壓力,具一定風險意識,像是摩根大通證券就擔憂台積電無法倖免,2023年營收年增率恐只剩下9%,因而下修財務預期,但是,整體內外資大型研究機構對台積電前景依然以正向意見為主流。
不僅摩根士丹利、聯博(BERNSTEIN)展現高度信心,推測合理股價預期高達780元與850元,不見鬆動;中信投顧緊接著重申,台積電在7與5奈米先進製程貢獻下,2022年成長仍將超越產業平均;連麥格理證券月初重申看好台股高點20,000點時,也將台積電列為最看好個股名單之首。
摩根士丹利提出的各財測情境分析中,推斷發生機率最高的基本狀況隱含庫存逐步下降、台積電享有先進製程市占提高帶動營收成長優勢;樂觀情況則意味客戶的晶圓代工訂單更進一步往台積電集中,就算對半導體循環稍有疑慮,台基地也完全不需要放緩量產速度,如此一來,營收可望季增7~9%、毛利率上看57%,料將激勵股價大漲超過半根停板。
中信投顧持續看好台積電中長期在先進製程之競爭力與營運表現,維持「買進」投資評等,但也提醒,目前終端需求狀況不佳、大陸近期因疫情重啟封城措施、俄烏戰爭帶動地緣政治議題發酵,再加上通膨漸漸影響民眾對消費性產品之消費意願,這些因素都必須密切觀察法說釋出展望。