很多觀點認為是「消費降級」拖累了社零消費資料走勢，引發了市場對消費疲弱的擔憂。
居民收入占GDP比例下滑
中信證券近期發布報告指出，總體來看，居民收入占經濟產出的比例下滑，對居民消費有負面影響。從居民的可支配收入來看，當前可支配收入的累計年增速持續小於GDP累計年增速，收入分配中居民收入占比減少的情況下，居民的消費潛力將受到一定抑制，減稅政策雖能緩解可支配收入增速低於GDP增速的現象，但目前來看稅率仍然較高，該趨勢仍難扭轉，這也意味著短期內消費不會有大幅的回升。
從市場的影響來看，居民消費代表了重要的內部需求，從以往的週期來看，地產週期對居民收入有著深入的影響。但目前房地產面臨長期趨勢的變化，長效機制的建立也將徹底改變市場對房地產價格長期趨勢的預期，所以如何提高居民收入和消費成為當下的政策核心。
民眾網購傾向日常所需
與此同時，北京市統計局近期一份調查顯示，大陸居民的網購消費已逐漸趨於理性，近期展開的關於「雙11」網購消費電話調查顯示，有47.6%的被調查者參與今年的「雙11」網路購物節，參與「雙11」購物的消費者中，有66.1%的被調查者是因為有實際購物需求；有64.5%的被調查者因為「雙11」優惠力度大。
據《北京日報》報導，此次調查範圍涉及全北京市16個區，調查對象為18歲至65歲且在北市居住半年以上的2000名居民。資料顯示，有實際購物需求與優惠力度大，成為吸引消費者購物的最主要因素。
消費者網購的商品種類趨於多元，但更傾向於日常生活所需。逾半數參加網路購物節的被調查者在「雙11」購買了日用品、服飾和食品飲料。購買奢侈品和貴金屬用品的被調查者較少，僅有4.6%。
「雙11」網購消費者也有較明顯的年齡差異。21歲至30歲年齡段的被調查者參與率最高，為67.9%。從購物金額來看，參與「雙11」的被調查者消費金額多在8000元（人民幣，下同）以內，其中在4000元以內的最多，占80.1%；消費金額超過1萬2000元的被調查者較少，為1.3%。
（旺報／葉文義）