2019-07-14・中時-綜合報導

2019-07-14・中時-綜合報導
罷工衝擊 長榮航獲利恐腰斬

EPS剩0.71元 續發4個月年終獎金無望

長榮航空空服員罷工落幕,後續衝擊持續發酵,凱基投顧開出第一槍,下修長榮航獲利預期,今年可能腰斬,從大賺變小賺,全年EPS估剩0.71元,要續發4個月年終獎金幾乎不可能;明年合併營收挑戰2000億元、EPS突破2元的「雙2」目標雖難達標,但仍優於華航。

6月營收 被華航超越

為了「把沒賺到的賺回來」,長榮航加快新航點開航,繼名古屋後,本周將開航青森、松山,9月則先以包機飛峴港,年底前轉為定期班機;明年2月開航米蘭也已開始售票,每周4班,在歐航點數也追平華航。

受空服罷工衝擊,長榮航今年6月營收132.83億元,為16個月新低,也輸給華航的145.03億元,這是長榮航自2018年3月起首度落後華航。不過法人認為,這都只是短期現象,無損長榮航長期競爭力。

凱基投顧表示,華航空服員3年前罷工因資方全部退讓,外站津貼增加到5美元、加上後續地勤人員加薪,每年薪資成本增加超過20億元,反觀長榮空服員僅爭取到飛安服勤獎金,每年薪資成本僅增3億元,差異甚大。

守住底線 復原速度快

凱基投顧指出,長榮航6月營收下滑,第3季客運營收也從年增變年減,加上後續得推促銷票恢復旅客信心,即便用油及薪資成本下調,但預估全年稅後盈餘減幅仍達5成,下修後EPS為0.71元。

至於明年,因票價不易上漲,分別下修客運營收5.7%、合併營收4.6%、稅後盈餘24.9%,下修後的合併營收為1943.69億元、EPS為1.58元,雖然比今年好、重回成長軌道,但合併營收2000億元、EPS要突破2元皆不易。

法人認為,長榮這次罷工時間雖比華航兩次長,營損超過30億元,但守住底線免於侵蝕經營根基,復原速度也會快些;反觀華航因全盤接受空服員要求,年初又遇機師罷工,今年第1季虧損2.43億元,成本包袱仍重。

看好長榮航復原速度,外資已連續買超5個交易日,超過1.1萬張,頗有逢低撿便宜的味道,反觀投信連續賣超8142張,呈現「你丟我撿」的對作局面。

(中國時報/黃琮淵)