長榮航空空服員罷工落幕，後續衝擊持續發酵，凱基投顧開出第一槍，下修長榮航獲利預期，今年可能腰斬，從大賺變小賺，全年EPS估剩0.71元，要續發4個月年終獎金幾乎不可能；明年合併營收挑戰2000億元、EPS突破2元的「雙2」目標雖難達標，但仍優於華航。
6月營收 被華航超越
為了「把沒賺到的賺回來」，長榮航加快新航點開航，繼名古屋後，本周將開航青森、松山，9月則先以包機飛峴港，年底前轉為定期班機；明年2月開航米蘭也已開始售票，每周4班，在歐航點數也追平華航。
受空服罷工衝擊，長榮航今年6月營收132.83億元，為16個月新低，也輸給華航的145.03億元，這是長榮航自2018年3月起首度落後華航。不過法人認為，這都只是短期現象，無損長榮航長期競爭力。
凱基投顧表示，華航空服員3年前罷工因資方全部退讓，外站津貼增加到5美元、加上後續地勤人員加薪，每年薪資成本增加超過20億元，反觀長榮空服員僅爭取到飛安服勤獎金，每年薪資成本僅增3億元，差異甚大。
守住底線 復原速度快
凱基投顧指出，長榮航6月營收下滑，第3季客運營收也從年增變年減，加上後續得推促銷票恢復旅客信心，即便用油及薪資成本下調，但預估全年稅後盈餘減幅仍達5成，下修後EPS為0.71元。
至於明年，因票價不易上漲，分別下修客運營收5.7％、合併營收4.6％、稅後盈餘24.9％，下修後的合併營收為1943.69億元、EPS為1.58元，雖然比今年好、重回成長軌道，但合併營收2000億元、EPS要突破2元皆不易。
法人認為，長榮這次罷工時間雖比華航兩次長，營損超過30億元，但守住底線免於侵蝕經營根基，復原速度也會快些；反觀華航因全盤接受空服員要求，年初又遇機師罷工，今年第1季虧損2.43億元，成本包袱仍重。
看好長榮航復原速度，外資已連續買超5個交易日，超過1.1萬張，頗有逢低撿便宜的味道，反觀投信連續賣超8142張，呈現「你丟我撿」的對作局面。
（中國時報／黃琮淵）