全球央行採取貨幣寬鬆政策，為市場挹注充沛資金動能，在低利率及企業獲利強勁增長下，帶動全球股市上揚。花旗（台灣）銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，展望金牛年，建議留意「錢多」、「四少」、「離家近」三大投資主題。
所謂「錢多」，2020年底，美國聯準會釋出4.4兆美元救市，全球央行總計釋出超過7兆美元，市場預期2022年前，FED將不會升息，顯示超寬鬆政策引爆的資金狂潮，將持續一段時間，更為經濟復甦提供強勁支撐。
「四少」指的是市場波動不會少、股市配置不變少、債券過多要減少以及資產配置不能少。
曾慶瑞表示，在資金盛宴支撐下，全球股市展開一波大反彈，法人及散戶持續湧入股市，投資人害怕錯失投資良機的預期心理下，追漲殺跌，短線市場波動可望增加。
地緣政治風險也是牽動市場震盪的關鍵，美國大選民主黨獲勝，且在眾議院過半，但參議院兩黨各占50席次，預料未來推動重大法案，仍將面臨阻力。此外，新型變種新冠病毒的出現，造成部分國家再度實施經濟封鎖，以及英國脫歐後與主要經濟體簽訂自由貿易協定（FTAs）等，將對地緣政治的風險增添變數。
根據花旗集團的熊市指標分析，18項熊市指標中僅7.5項示警，相對於2000年17.5項示警與2007年13項示警，顯示股市並未有邁入熊市之疑慮。
值得關注的是氣候變遷加劇及疫情引爆的公衛危機，使投資者越來越重視ESG（環境、社會和公司治理）投資。
債市方面，全球負利率規模創17.3兆美元新高，花旗建議降低債券部位（負利率債券過多與普遍債券殖利率過低），或是透過資產配置，布局高收益債及新興市場債。
「離家近」就是居家辦公帶動數位科技及宅經濟大躍進。疫情改變工作及消費型態，遠距工作更帶動電子產品需求上升，加上5G、高效能運算、AI、物聯網等新興科技應用，預料數位科技及電子商務的創新趨勢，將持續蓬勃發展。
（中國時報／葉文義／專題報導）