台積電法說會落幕，第3季財測、下修全年營收成長與資本支出數字，全符外資圈預期，分析師研判，台積這次法說利空出盡，雖沒立即性大利多，但股價基期低，台積ADR開盤即跳空大漲逾4％。
台積除息前ADR為38.12美元，18日領先填息後，昨再大漲，一度突破40美元，法人指出，將有助今（20）日完成填息，並帶動台股填權息行情熱度。
台積利空出盡，雖是法人在法說會後共識，但ADR開盤漲幅之大，稍微出乎法人意料。分析師說，一方面因為股價位階相對低，另方面，時序接近布局蘋概股時點，也提供法人買超動力。
元大投顧台灣區研究部主管張家麒指出，台積股價今年以來表現落後，但就在法說後，這個狀況將扭轉，看好股價開始反彈。台積昨收224.5元，僅差3元即可完全填息。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻在法說會前預測，台積第3季營收季增7～10％，全年營收成長降至高個位數百分比、資本支出也將下修，對照台積電釋出財測，均不出預料。
與樂觀派外資不同的是，他最新認為，台積電壞消息多已反映在股價裡，然2019～2020年占整體營收5～10％的加密貨幣挖礦事業，前景充滿不確定性，因此，建議客戶先觀望，待營運進一步回溫。
在半導體圈最負盛名、國金證券研究董事總經理陸行之則認為，考量匯率因素、以新台幣計算，台積第3季營收仍可望季增10.5～11.8％，並不悲觀。
法人解讀，台積本次法說並未投下新震撼彈，且傳出高階機款需求狀況比預期好的正面訊息，至於7奈米製程成長力相當可觀，第4季便將占營收比重達2成。
另值得一提的是，台積下修今年資本支出，較前次預估少約13％，讓市場仍有些疑慮。
資本支出向來是半導體產業的前瞻指標，儘管台積說明匯兌有利採購、部分設備付款延至明年等因素，惟詹家鴻點出，加密貨幣與終端需求並不算強勁所產生的影響，也可能反映在資本支出的下修裡，但這對台積股價影響應不大。
摩根大通證券半導體產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）在法說會後，認為財測已透露市場將停止下修獲利的訊號，維持「優於大盤」投資評等。
（工商時報／簡威瑟）
工商時報今日財經要聞
