2019-02-26・旺報-綜合報導

2019-02-26・旺報-綜合報導
專家潑冷水 A股牛市還沒來

投資人如追高 一旦行情反轉將被套牢

隨著中美貿易戰和解有譜,催生股市攻堅的動能,連日來A股人氣飆升,投資人搶著買股票,很顯然這一波A股有點瘋狂。不料學者專家卻在此刻跳出來潑冷水,向投資人喊話,真正的牛市還未到來,投資人不要任意追高,一旦行情反轉,很可能會接到最後一棒,住進「套」房裡。

今年以來A股漲勢凌厲,儘管面臨中美貿易戰可能一觸即發的緊張情勢,投資人依然熱情不減。從連兩天滬深兩市成交量都突破兆元人民幣大關,不難看出投資人炒股的熱度,已到了「瘋狂」的地步。這對目前經濟成長走勢趨緩的大陸而言,或許是難得的小確幸。

廣州一家券商營業網點顧客盈門。(新華社資料照片)
廣州一家券商營業網點顧客盈門。(新華社資料照片)

避免借錢炒股

據了解,在A股全面翻騰之際,即使是虧損的企業都跟著受惠,一反下跌走勢,甚至坐著火箭飆漲。如是金融研究院首席經濟學家管清友說,很多券商似乎看到2015年A股的盛況,再度看到買氣回歸,儘管目前有些宏觀數據不是那麼好看,可是對投資人來說,這一切已不重要。他很擔心一旦變盤,不少投資人都要血本無歸。
經濟學家鄧海青認為,這一波飆漲與2015年還是有些不同,目前本益的確比較低,具有投資價值,但要避免借錢炒股,否則下場很可怕。

陸股瘋牛一來,沒有人願意質疑牛市。(中新社資料照片)
陸股瘋牛一來,沒有人願意質疑牛市。(中新社資料照片)

牛市需3條件

宏觀研究領域博士沈建光指出,今年A股大漲反映市場情緒轉好。早在去年11月市場情緒普遍低迷時,他便提出市場對2019年的經濟預期過於悲觀;其實越是一致看空,越是可以期待改善空間。2019年政策層面或明顯好於2018年,存在中美貿易風險緩和、新興市場波動減少、國內政策出現轉捩點,從「去槓桿」走向「穩槓桿」、減稅措施發力等諸多樂觀理由,無需對經濟形勢過分擔憂。
經濟學家李慧勇表示,從技術上講,漲跌幅超過20%就可以界定為牛熊市,以最典型的2007年牛市來看,還是需要一系列條件,惟目前的情況仍不具備牛市條件。他說,首先是經濟上升周期確認,上市公司盈利改善,其次是人民幣升值帶來資產配置需求,最後是居民儲蓄搬家和居民財富再分配帶來增量資金。從目前市場情況看,這三方面都還需要確認,目前最多稱得上是牛市的起步,或者是股市正常化的開始,未來波瀾壯闊的牛市行情,還需要這些因素兌現。

(記者/龔俊榮)