路透報導，分析人士認為，7月官方製造業PMI指數連續2個月走跌，顯示製造業景氣出現轉弱跡象，供需皆有所放緩，除了進入生產淡季因素之外，人民幣延續貶值對進口景氣指數亦形成拖累。另外加上貿易摩擦影響，國際貿易環境惡化，中國下半年經濟下行壓力加大，擴大內需將成為下半年經濟成長的壓艙石。
寬信用貨幣政策利內需
大陸國家統計局與物流與採購聯合會7月31日公布7月製造業PMI為51.2，比上月減少0.3點，遜於預期，同時創出5個月新低，但仍連續5個月處在51以上擴張區間。同時國家統計局也公布了7月非製造業PMI為54，創去年8月以來的新低。
恒豐銀行研究院宏觀團隊解讀說，展望8月，從國際貿易層面看，全球貿易局勢仍複雜多變，儘管後續美歐達成零關稅貿易協定的難度較大，但對於中美貿易摩擦走向和未來中國經貿發展帶來的負面影響和壓力正在增加。從國內層面看，擴大內需將成為下半年經濟成長的重要成長引擎，降低進口關稅已於7月1日正式實施，更加積極的財政政策和「寬信用」導向的貨幣政策或將提振下半年的基礎設施建設，有利內需轉強。
PPI第3季漲幅恐縮小
交通銀行金融研究中心分析師劉學智表示，7月製造業、非製造業和綜合PMI都都走跌，除了有高溫暴雨天氣、外需轉弱的衝擊，價格漲幅下跌也是主因之一。7月是工業生產淡季，製造業PMI下降是正常現象。其次，中美貿易戰的影響效應開始浮現，也加大進出口的不確定性。由於供需兩端價格雙雙滑落，主要原材料購進價指數和出廠價格指數均下降，預示PPI可能不會持續走高，第3季漲幅可能縮小。
海通證券宏觀團隊分析師姜超與於博也認為，7月PMI指向製造業景氣有所轉弱。同時內需轉弱，導致生產再降。其次中美貿易戰影響外需的力度正在露大中，以致於新訂單大幅下滑近1點、進口指數也持續下跌，均指向內需明顯轉弱；生產指數繼續下滑印證各行業開工率普遍走跌。（記者／龔俊榮）