受到美股道瓊、那斯達克等指數重挫的影響，亞股在10月25日普遍大跌，其中除了日經指數下跌3.72%外，台、港、韓股市跌幅均亦擴大為1%至2.4%。值得注意的是，大陸上證指數雖然開盤跳空大跌60餘點至2531點，但不排除國家隊資金全力護盤奏效，開盤不久盤勢即緩步回升，終場由黑翻紅以小漲0.5點、並收復2600點大關做收，成功扛住美股大跌的壓力。
由於美股指數大跌，亞股市場的避險情緒明顯升溫，10月25日資金退潮的情況迅速蔓延，在此情況下，日經指數跌破22000點關口，以大跌3.72%，收在21268.73點，創下4月初以來最低。另外，韓國綜合指數盤中跌幅一度也是超過2%，菲律賓、新加坡、印度股市亦全數收黑。
金融地產 護盤主戰場
在大中華股市方面，上證指數、香港恆生指數及台灣加權指數在10月25日均是一開盤就跳空大幅下跌，其中恆指失守25000點，台股盤中甚至一度跌至9500點以下，最大跌幅達2.76%。
不過，雖然上證指數一開始跌得頗重，但分析師指出，大陸國家隊資金進駐力挺，上證指數反而是昨天亞股當中，止血最快的股市。
資料顯示，上證指數除了在開盤時跌至2537點附近，隨後就緩步回升，跌幅逐步縮小，其中，金融、地產板塊更是護盤主戰場，分析師指出，在國家隊帶頭撐盤下，不少投行與游資也陸續跟進，形成「護盤者聯盟」，這代表了之前市場預期的「政策底」並未潰湜，成為這次陸股還在其他亞股血流成河之中全身而退，說明市場本身作多的動能仍然比較充足。
追蹤超跌股 二高別碰
對於這一波由美股引爆的全球股災，恒大集團首席經濟學家任澤平指出，這意味著「川普景氣」可能終結，從經濟週期的基本面來看，美國經濟可能正逐步從復甦轉入滯漲，「美國經濟可能已經見頂，10年一個輪迴」。
巨豐投顧則認為，短期內，金融股依舊是陸股穩定市場的主要力量，亦將是大陸政府護盤的重心所在，預計後市大盤震盪整理難免。在操作上，短線仍建議重點追蹤流動性充裕的超跌股，但高質押，高融資比例的個股，仍是風險所在。
（記者／梁世煌）
旺報觀點
不甩美股帶衰 A股走自己的路
在美股暴跌、全球股市風聲鶴唳之際，大陸A股卻開低走高，滬指25日頑強收紅。顯然在強力救市政策支撐下，A股正慢慢走出獨立行情，力圖擺脫美股「帶衰」。
實際上，A股向來與美股正相關係數極低，在美股漸走空、A股即將打底完成之下，A股或將成為全球市場的一個相對避風港。
A股振作也帶動25日下午開盤的歐股開低走高，沒有跟隨美股大跌，德國、法國股市開盤不久後即翻紅。不得不說，A股關鍵時刻回神，已經起到一定示範作用。
分析認為，「該漲不漲，必有一跌；該跌不跌，必有一漲」。25日的行情已經暗示了短線A股走向。再從各類股走勢來看，除了國家隊護盤藍籌股（地產、金融）外，中小型股也有所表現，顯示市場游資也有覺悟，沒有趁國家隊護盤之機趁機出貨，而是加入護盤陣營。
短線比較大的一個問題就是市場連續低迷下，整個市場還沒能完全恢復元氣，但從昨天周邊市場血流成河景況下，A股走出自己的路，可見短線資金活躍作多的積極性還在。
當前A股估值來到歷史低點，跌出了投資價值，但投資人還需觀察未來是否落實救市以及改革開放政策。
（記者／葉文義）