中國版的「那斯達克」──科創板正在快馬加鞭推動中，根據消息透露，很可能科創板的施行細則將在明年1月出爐，6月以前可以正式開跑，估計3、4月就會開放申請。納入的原則將採負面清單制，房地產與傳統金融業將被摒除在外。目前A股漲跌幅上限為10%，科創板有機會採取更大的漲跌幅限制，並且放寬投資人可以玩當沖，也就是T+O制度有機會在科創板實現。
大陸國家主席習近平拋出科創板後，整個籌備動作正在如火如荼地進行。近日，上海證券交易所召集理監事召開座談會，就設立科創板並試點註冊制集思廣益，徵求市場意見。
適用原則採負面清單制
《21世紀經濟報道》報導，初步消息透露，科創板的施行辦法與細則最快明年1月就會公布，3、4月就可對外開放申請，預定6月左右可以上路。
究竟有那些行業被納入科創板？科創板的定位設計是迎合科技型創新創業企業。換言之，科創板的企業必須符合國家鼓勵與支持的產業才行。大體上，科創板的適用原則將採取負面清單制，凡是明確載入清單以外的產業，都不被禁止，初步將排除傳統金融業與房地產業，另外屬於高汙染行業或去產能行業也都考慮不納入科創板。
業內人士分析，科創板上市標準將會參考先進國家的上市條件，綜合考慮市值、收入以及特定行業的指標，比如創新藥企業的臨床進程。
上市標準不看企業盈利
科創板的誕生主要是因應當前制度框架內無法在滬深交易所上市的科技型創新創業企業，目標比照那斯達克與聯交所。目前大陸現行上市制度是審核制，審核的核心指標是淨利潤，這就導致了大量「新經濟」企業無法在陸股上市。根據消息人士透露，科創板的上市標準可以不要求企業盈利，但需要具備一定的收入規模，市值也要一定的規範。綜合而言，科創板上市企業應該是在私幕（PE）投資階段的，而不應是天使輪以及創投（VC）輪投資階段的企業。
專家指出，科創板將適用連續競價，主要交易制度和主板不會有顯著差別，這一交易制度設計吸取了新三板的經驗和教訓。不過，在漲跌幅的設計，可能會比主板更開放，擁有較大的波動。
投資人最關心的當沖制度，有機會在科創板實現。有券商透露，可能會設計單次T+O制度，當天買進當天賣出。此外，在合格投資者方面，或將吸取新三板市場的經驗。可能以50萬人民幣可投資資產作為准入標準，從資金實力和投資經驗兩個角度對投資者的適當性進行規範。
（記者／龔俊榮）