2019年甫始，中國人民銀行（大陸央行）送上新年禮包，2日晚間公告調整普惠金融定向降準標準，將小微企業單戶授信範圍從500萬元（人民幣，下同）放寬至1000萬元。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，調整後意味將有更多銀行可符合享受下調1.5個百分點存準率的標準，進而讓手中握有更多資金，從最後釋放出流動性的角度來看，這其實相當於又一次的定向降準。
據新浪財經引述天風證券銀行業首席分析師廖志明說，回顧2018年大陸國有四大行當中，只有建行享受到下調1.5個百分點優惠，但經過1年努力，加上這次放寬標準，預料工農中等三大行也可享有。
鼓勵銀行業普惠金融
加上其他股份制銀行與中小銀行，預計這波流動性約可落在2月初釋出達7000億元，更有助緩解農曆年前市場資金缺口。
為鼓勵大陸銀行業著力普惠金融，據人行先前規範，當上年度普惠金融貸款增量占全部新增人民幣貸款比例達1.5%，或普惠金融貸款餘額占總數1.5%時，業者可就法定存款準備金基準下調0.5個百分點；如普惠金融占比達到10%，可再進一步下調1個百分點。
而人行2日晚間近9點發出最新公告，自2019年起，將普惠金融定向降準小型、微型企業貸款考核標準，由單戶授信「小於500萬元」調整為「小於1000萬元」，透過擴大普惠金融優惠範圍，進一步協助小微企業的貸款需求。
擴大貸款對象認定
實際上，這也不是人行首次調整普惠金融定向降準考核範圍，早在2017年9月就曾有過，當初是將優惠範圍由小微企業、涉農貸款調整為如今的普惠金融領域貸款，等於擴大貸款對象的認定範圍。
觀察此次調整，交通銀行金融研究中心高級研究員何飛也說，有利商銀進一步發展普惠金融，首先可降低業者在服務小微企業的資金與操作成本；擴大對小微企業的服務範圍，並藉此幫助信貸模式達到優化，讓風險管控能力獲得提升。
春節前資金缺口大 月中或再降準
雖然2019新年第2天大陸人行馬上出招，透過放寬普惠金融優惠範圍，加強銀行對小微企業授信的支持力道、釋出市場流動性；但2月初農曆年前更是資金需求高峰，大陸券商預估缺口達4兆元人民幣，因此2日公告只是前菜，看好春節前人行有望進一步祭出定向降準，甚至不排除全面降準的可能。
據券商中國引述華創證券宏觀經濟研究主管張瑜說，研判1月中旬預計會有次降準；中信證券研究報告也認為，展望2019年春節前的降準機率確實較大，加上日前人行新創的市場操作工具TMLF（定向中期借貸便利）或啟動操作，再搭配短期流動性投放供應年節的市場資金缺口。
而就整體大陸貨幣政策方向來說，人行貨幣政策委員會2018年第4次例會也提出「加大貨幣政策逆週期」，要求貨幣政策取向至少保持當前的寬鬆力道，流動性藉由大額投放維持合理充裕。
張瑜則認為，貨幣政策除透過總量管理，保持流動性合理充裕之外，還會搭配結構性的定向支持，包含如債轉股、小微企業與民企等方面繼續施力。
（記者／吳泓勳）
旺報觀點 穩槓桿、定向支持 人行迎挑戰
剛迎來2019年，中國人民銀行的貨幣新政隨即出爐，透過擴大普惠金融的優惠範圍，提升對小微企業授信支持。這背後反映的是把握三大攻堅戰之一「嚴控金融風險」前提下，透過穩槓桿、定向支持小微企業與民企融資等策略，為大陸今年內外因素交雜的經濟逆風提前固樁。
大陸經濟今年可預見勢必遇到強力挑戰，除全球經濟成長再放緩，大陸本身面臨地方債與經濟結構轉型等隱憂，加上最大不定時炸彈的中美貿易戰，讓大陸中央政府都坦言有下行風險、必須具備憂患意識。
這自然讓大陸財經相關部委繃緊神經，跨年迎新一過立刻上陣。尤其大陸去年12月的製造業採購經理人指數（PMI）相隔29個月首次跌破榮枯線，更凸顯經濟下行壓力。人行藉由擴大定向降準優惠範圍，除幫助銀行業增持手中資金挹注企業外，更表明力挺企業態度。
好在從正面因素來看，由於美國經濟與美股走弱，今年美國聯準會（Fed）升息腳步有望緩和，中美利差擴大也同步放緩，讓人行可有更多降準空間，但整體仍會偏向定向降準以達到資金精準挹注在關鍵產業，並保持金融槓桿在可控範圍。
（記者／吳泓勳）