超級獨角獸美團上市第一年的財報出爐，震驚業界！特別是美團的虧損持續擴大，表面上，美團2018年總交易金額跨過5000億（人民幣，下同）大關，但是並未帶來豐沛的獲利，反而虧損超過百億。這份成績單令投資人十分失望，12日股價應聲重挫超過10%，報收52.35港元，跌幅達11.12%。
美團在去年上市之初，市值高達4000億元，如今卻嚴重縮水只剩不到3000億元，幅度之大令投資人咋舌。其中最大的關鍵是美團踩到地雷，美團吃下共享單車雙雄之一的摩拜後，卻虧損了45.5億元，是造成美團財報難看的主因。12日股價在港交所的表現更是慘兮兮，收盤時重挫11.2%。
摩拜日燒近2千萬人幣
從數據來看，美團2018年總收入達到652億元，比2017年成長超過9成；但美團在2018年的經營虧損達到110.86億元，經調整虧損淨額為85.17億元，比上年的虧損度擴大近兩倍。美團在2018年收購了摩拜單車，但財報顯示摩拜的貢獻收入15億，同期虧損45.5億元，拖累美團經營業績。美團核心的外賣、到店及酒旅業務，都表現還不錯，毛利率有成長，但餐飲外賣營收卻面臨成長下滑走勢。
面對虧損擴大的結果，美團強調，2019年將會聚焦在對核心業務具有長期競爭力的業務上，在新業務投入上將會更加審慎，並將進一步提高網約車和共享單車的營運績效，加強與平台的戰略協同作用，持續減虧。
美團這次是栽在新業務的擴展上，指的就是美團收購摩拜與網約車，才造成美團的重大虧損。其中去年Q4財報顯示新業務毛利虧損9.79億元，而2017年同期的毛利卻是2.15億元。根據財報顯示，年度毛利的虧損達到了驚人的42.59億元，主要是合併摩拜的財報，結果自2018年4月4日起，摩拜只貢收入有15.07億元，卻帶來45.50億元的虧損。這意味著從去年4月起，摩拜每天燒掉近2000萬元。
股價仍有上漲空間
儘管虧損持續擴大，瑞銀在最新報告中仍看好美團。該報告指出，美團股價還有上漲的空間，相信餐飲外賣業務將可維持高成長，因為用戶較少在家煮食，但受宏觀不確定性及與餓了麼的競爭影響，加上用戶滲透率已很高，故餐飲外賣收入成長減速情況較預期快。瑞銀預計餐飲外賣業務2019年將有改善，相關業務到2020年則可轉虧為盈，但預期毛利率擴張將較慢，重申對公司「買入」評等，目標價由72港元降至69港元。
不過，瑞信的報告更積極，不僅看好美團在當地服務消費的長期戰略定位，維持「跑贏大市」評級，目標價則由54港元上升至59港元。（記者龔俊榮／綜合報導）