近幾年，伴隨產業發展快速，大陸資本市場對電子菸青睞有加，在2010年至2018年的大陸電子菸銷售額增加近20倍下，利潤空間令大陸創業者和投資人難以抗拒，觀察過去1年半，至少有20家電子菸公司先後獲得超過30輪融資，且今年光上半年就有超過30筆合計逾10億元（人民幣，下同）的融資規模。
據大陸業者觀察，從2018年下半年開始，新興的電子菸品牌目不暇給，像是2018年4月愛卓依拿下3億元A輪融資、今年7月小野電子菸獲得3000萬元A輪融資都是案例。更有不少品牌創業者是跨界而來，例如2018年創立的RELX悅刻，創業團隊即來自滴滴、寶潔、華為等企業、估值為24億美元。
產品有黏性用戶穩定
大陸電子菸品牌「鉑德」合夥人兼CMO方輝說，業內笑稱現在有500萬元就可以做電子菸，只要有品牌和資本就能交給工廠做產品。方輝說，資本喜歡電子菸的一個原因是，該產品相對形成依賴性和黏性，讓用戶相對穩定。
但由於大陸官方正加強監管，煙眾測聯合創辦人、COO郭曉漁表示，資本方也變得更審慎，非一線品牌的錢若花得差不多卻還不見獲利，想要再拿融資就比較困難。
所謂電子菸其實是種菸油霧化電子器，通過電加熱後將油狀合成物變成霧狀供人吸食。為改善吸食口感，業者會在菸油裡添加各種風味劑如糖果、薄荷、水果香氣。
陸是全球最大產銷國
據中國經營網報導，今年8月底大陸清華大學發布《公共健康與技術監管研究報告之電子菸產業監管狀況報告（2019）》顯示，2017年大陸電子菸消費人數達740萬人，並已成為全球電子菸產品最大生產國與出口國，市占率各占全球95%、90%。
而在市場潛力上，據中國產業研究院數據顯示，雖然大陸電子菸滲透率不足1%，但由於大陸菸民整體數量龐大，市場利潤動輒就是上千億元。統計顯示，2012至2017年從0.61億美元成長至2017年的6.77億美元，6年間成長6.16億美元，年均複合成長率為62%。（記者／吳泓勳）