過去這幾年，大陸獨角獸十分風光，也吸引到全球投資者關愛的眼神，不少投資者紛紛加入追捧的行列。其實在獨角獸風光的背後卻潛藏著投資風險，從數據來看，有高達4成的獨角獸在成功上市後意外出現跌破發行價的窘境，顯見這些獨角獸表面上受到熱捧，實際上上市後營運頻頻走樣，很快就跌下獨角獸的神壇。
從結果論來看，獨角獸在未上市時可說是眾方矚目的焦點，不僅成功吸引投資機構的關注，一般投資大眾也垂涎盼有機會分一杯羹。然而風光在前，不保證結果是美好的，觀察去年19家成功掛牌的大陸獨角獸公司表現，令人意外的是，有4成企業跌破發行價，慘不忍睹，顯然上市前的風光不保證上市後的獲利。
這其中自然牽涉到許多複雜的因素，其中最具關鍵的是炒過頭了，部分公司發行價訂得太高，有的是市場前景被看衰，加上獲利模式不確定，以及缺乏創新的動能，因此很快就被投資人看破手腳，棄之如敝屣，股價自然要直直落，呈現出上市前上市後的冰火兩樣情。
當然這些大陸獨角獸也不全然都很慘，例如拼多多是去年IPO表現最成功的案例，該公司創辦人黃崢也因股價飆高，身家跟著水漲船高，並擠進大陸的富豪榜單中。
事實上，大陸獨角獸無論是新生數量還是上市退出數量都達歷史新高，從這一點不難發現，固然獨角獸有投資亮點，但是高獲利下也同樣隱藏著高風險的不確定因子，投資人只要稍一不慎，很可能就會誤踩地雷，淪為投資不著蝕把米的下場。（記者／龔俊榮）