廣州越秀集團與中國工商銀行日前舉行「債轉優先股」簽署儀式，是大陸首單獲批的非上市國營企業債轉優先股項目，發行規模100億元（人民幣，下同），也是工行目前單筆金額最大的市場化債轉股。通過資本運作，越秀將進一步完善企業制度，降低負債並優化財務結構，工行也能向綜合性銀行發展。
實際上，雙方早在2017年就著手展開合作。工商銀行旗下工銀投資以自營資金以及「越秀集團債轉優先股特殊目的實體」（SPV）募資，認購越秀集團優先股。工銀投資總裁張正華表示，此次是落實供給側結構性改革，推進「三去一降一補」的重要措施。目前，工銀投資落地的債轉股項目金額已逾1800億元。
提供銀行布局新管道
此次合作，最大目標就是整合雙方資源及優勢。從銀行端來看，市場化債轉股為銀行資產管理提供了新管道，讓傳統銀行轉向綜合性銀行發展；同時，市場化債轉股能進一步拓展銀行在金融領域的多元布局。目前，工、農、中、建四大行庫均已出資百億元建立資產管理子公司，對市場化債轉股作出積極回應。
從企業角度來看，債轉股能夠降低企業財務風險，也利於企業長期發展。數據顯示，隨著百億元級別的股權資本注入，將大大改善越秀集團的財務結構，以優先股100億元計算，預計該公司資產負債率將明顯下降。
價格、管理由市場決定
華泰證券分析師指出，受到主導者不同，債轉股模式可分為政策性債轉股以及市場化債轉股，此次屬於後者，買賣雙方、價格、管理及退出，都交由市場機制決定，參與各方均能從中受益。
近期，越秀集團在資本市場和企業改革方面動作頻繁，集團通過股份制改造重組了廣州風行集團，都市農業成為越秀集團核心產業之一；改革創新的推進，有效提升了越秀集團的發展質量，去年，集團主要經濟指標以雙位數增長，今年，集團總資產將超過6700億元，營業收入突破640億元，利潤總額突破150億元，主要經濟指標實現「雙二十」以上成長。（記者／李澍）