中國人民銀行（大陸央行）持續在年前釋放流動性，23日是春節假期前的最後一個工作日，人行發布公告指，對23日到期的人民幣2575億元（人民幣，下同）「定向中期借貸便利」（TMLF）進行續做，續做金額為2405億元，利率持平。分析指出，預計3、4月人行可能小幅下調MLF招標利率。
外界一般視TMLF操作相當於結構性降息。中新經緯報導，23日到期的2575億元是TMLF自2018年12月創設以來首次到期。續做金額為2405億元，期限為1年，操作利率3.15%，與上次持平。
TMLF操作利率更優惠
2018年12月，人行為加大對小微企業、民營企業的金融支持力度，創設TMLF，和先前的中期借貸便利（MLF）類似，由金融機構提供國債、央行票據、高等級信用債等優質債券作為合格質押品；但MLF的借貸期限是3個月到1年，TMLF資金可使用期限更長，從1年到3年，操作利率比MLF利率更優惠了15個基本點，限由大型商業銀行等，向人行提出申請。
春節將臨，先前人行已透過公開市場持續「放水」，19日至22日，人行分別開展2000億元、2500億元、1000億元、300億元逆回購操作，期限均為14天。目的在於對沖政府債券發行、現金投放高峰等因素的影響。
LPR報價或將下降
分析人士指出，近期資金需求來源主要是稅期高峰、政府債券發行繳款和春節的現金需求。1月是傳統稅收大月，加上年初地方債發行量也創新高，Wind資料顯示，1月地方政府債券計畫發行規模已達7925億元，加上1700億元的國債，政府債券繳款就需近兆元資金。此外，春節前同業存單也集中到期。今年1月同業存單到期償還量為8862億元，集中在下半月，均對春節前流動性形成影響。
值得一提的是，20日，LPR（貸款市場報價利率）今年首次報價，1年和5年期LPR均與上次持平，未受降準影響而下調。東方金誠首席宏觀分析師王青指出，人行已在6日實施全面降準，第一季再度降準的可能性較小；15日人行開展3兆元MLF操作，招標利率持平，本月LPR報價也未下調。切實降低實體經濟融資成本是當前貨幣政策的主要目標，預計3、4月分人行有可能小幅下調MLF招標利率，進而引導LPR報價下降。
（記者／許昌平）