這次突然爆發的武漢疫情，衝擊大陸景氣，同時也讓疫情概念股持續發燒，不少投資人開始轉向避險操作，包括黃金、美元與日圓等資產都受到追捧。瑞銀財富管理亞太區首席投資總監陳敏蘭5日建議，投資人可採取多種措施來保護其投資組合，包括避開較易受到衝擊的亞洲企業，並投資於線上消費相關股票，或是買入高股息股票等方式來操盤。
她指出，面對這次疫情，多元化投資仍是關鍵，保持投資也依然重要。因此，瑞銀繼續看好全球股票、新興市場以及亞洲（日本除外）股票。同時對於疫情的有效防控持審慎樂觀的態度。實際上，此次回跌可能為逢低買入帶來了機會。
醫療保健類股獲提振
陳敏蘭說，總體而言，2020年大陸國內生產毛額（GDP）成長率可能降至5.5%左右，亞洲（日本除外）企業盈餘成長可能下降2至3個百分點至低雙位數水準。鑑於目前亞洲股票的估值低於歷史平均水準（股價淨值比在1.6倍），相較於全球市場有35%的大幅折價，目前的價位元提供了在部分市場、板塊和股票增加部位的機會。
她建議，首先要避開較易受到衝擊的亞洲企業，包括航空公司、博彩業者、酒店、其他與旅遊相關的類股以及部分消費相關行業。其次，投資於線上消費相關股票。因疫情導致大家減少出門，將使得線上消費類股票（比如遊戲、電子商務和食品外賣等）受惠。
她說，也可以買入高股息股票。在目前環境下，擁有強勁現金流和高股息殖利率的股票應具有較強的防禦性，有助於週期性部位較高的投資者分散風險。2020年初迄今，債券殖利率驟降也增加了高股息股票的吸引力（目前10年期美國公債殖利率僅為1.57%）。此外，電信、非必需消費品和公用事業等行業的表現應該較為穩健，醫療保健類股有望獲得一定程度的提振。
另外，陳敏蘭認為，可利用波動性飆升機會建構防禦性部位，比如基於股票指數的賣出選擇權賣權。結構性解決方案既能提高收益，又能提供一定的資本保護。
高息貨幣也是收益良方
一籃子高息貨幣（包括印度盧比、印尼盾和巴西幣）也是獲取收益的良方，在低息環境下，這些高息貨幣有望繼續吸引資金流入。另一方面，由於旅遊業約占泰國GDP約11%，而25至30%的遊客來自中國大陸，考慮到大陸遊客減少對泰銖的不利影響，投資者應避開泰銖。
目前疫情瞬息萬變，惟觀察基本面，全球經濟不至於陷入長期低迷。因此，風險資產在今年應仍具支撐。陳敏蘭提醒投資人，近期市場震盪不已，在地區和資產類別間進行多元化配置依然是財富保值增值的關鍵。亞洲市場調整之際，歐洲市場依然穩健。股票下跌，而債券已反彈。
（記者／龔俊榮）