2020-03-17・旺報

2020-03-17・旺報
美突降息4碼 人幣價值凸顯

Fed祭7千億美元QE 人民幣反成資產避風港

美國聯準會(Fed)16日凌晨突然降息4碼(1個百分點)進入零利率時代,並祭出7000億美元QE(量化寬鬆)引起全球經濟信心疑慮。中信證券首席FICC分析師明明說,人民幣資產和發達國家金融資產相關度並不高,同時具備足夠的市場規模,認為外資加入大陸資產可有效避免發達國家的地域性風險,尤其人民幣資產在全球性價比仍高,讓外資持續流入有基本面支撐。

據新浪財經引述明明指出,美國再度降息也將使中國人民銀行(大陸央行)擁有更多常規貨幣政策的寬鬆空間,並預料將在3月繼續降息。實際上在人行16日也同樣實施定向降準上路,預計釋出5500億元人民幣的長期資金。

美陷「零利率」時代

為因應新冠肺炎疫情對經濟的衝擊,美國聯準會3月3日就一度宣布降息2碼(0.5個百分點),雖然外界預計美聯準會3月可能持續再降息,但卻在16日二度無預警宣布調降基準利率4碼,讓聯邦基金利率來到0%至0.25%目標區間的「零利率」時代,更推出7000億美元規模的量化寬鬆措施。

而美國連番降息也引來其他國家跟進,包含南韓央行16日同樣宣布降息2碼,讓全球金融市場陷入緊張氣氛。對此,恒大集團首席經濟學家任澤平說,美聯準會直接「all in」的作法是飲鴆止渴,直指貨幣政策被政治綁架,是在走火入魔,自廢武功。

▲美國降息對人民幣資產有利。(中新社資料照片)
▲美國降息對人民幣資產有利。(中新社資料照片)

但美國如此大動作帶來全球金融市場的劇烈震盪,分析全球投資與資產流向,明明則看好人民幣資產穩定性,指出人民幣資產和發達國家金融資產相關度不高,同時具備足夠市場規模,當外資加入大陸資產可避免發達國家的地域性風險。

陸可續開放外匯市場

據網易財經引述世界銀行前副總裁伊恩.戈爾丁(Ian Goldin)看法,也認同人民幣是全球資產的避風港一說,認為投資組合多樣化是必要措施,包括將人民幣納入資產配置。但他也指出大陸有必要進一步開放外匯市場,允許更多外國人持有人民幣並確保自由兌換。

德意志銀行大中華區宏觀策略主管劉立男近日也分析,雖然受美元資金市場流動性緊縮影響,但認為也帶來加大長期人民幣資產配置機遇,當全球收益率下調,大陸政策寬鬆將推動人民幣債券市場看漲。

(記者/吳泓勳)