大陸股市在國際股市大幅下挫之中，顯得相對抗跌，上市公司買回庫藏股大力護盤也是原因之一，根據wind數據顯示，2月以來，截至16日，已有283家次A股上市公司發布回購公告，包括回購計畫和實施情況，其中美的集團回購金額最高，已累計32億元（人民幣，下同）。
《21世紀經濟報導》指出，從行業上看，已回購金額最高的前五大行業分別為房地產、家用電器、醫藥生物、電氣設備、輕工製造，截至目前分別回購34.62億元、34.04億元、29.03億元、12.63億元和11.79億元。
美的計畫砸32億人幣
2月至今，美的集團累計回購32億元，2月美的集團公布2020年的回購計畫，擬在未來一年內，以集中競價的方式使用自有資金回購部分公司股份，回購價格為不超過每股65元，回購數量不超過8000萬股且不低於4000萬股，按最高價計算，美的集團2020年用於回購的最高金額可達52億元。
而緊隨其後的雅戈爾，截至目前累計回購已接近23億元。值得一提的是，美的集團和雅戈爾從2020年春節以後，股價波動較大，一直處於2020年1月以來的低檔，其中雅戈爾1月23日至今下跌6.94%，美的集團同期下跌9.07%。
「股市劇烈波動確實是上市公司積極回購的重要原因，在股市震盪的時期，通過股票回購有助於幫助公司穩定股價，減少股市波動對企業的影響，也有利於幫助振興股市，刺激股價。」中南財經政法大學數位經濟研究院執行院長盤和林指出。
股權質押風險升高
不過，盤和林也表示，除了穩定股價，股票回購的另一種重要意義在於資本化債務，改善公司的資本結構，提高公司價值，可以起到降低融資成本，提高資本效率的作用。「美的邊發債邊回購就是一個很好的說明。尤其是在疫情下，調整資本結構，提高資本利用率，對於公司穩定經營，提高價值具有重要的作用。」盤和林說。
值得注意的是，回購潮中，上市公司的質押風險也悄然而至，據統計，167家非定向回購的上市公司中，有42家上市公司大股東質押比例超過70%，其中信邦製藥、會稽山、重慶鋼鐵、上工申貝、山峽新材、萬通地產6家上市公司大股東持股100%質押。
盤和林進一步表示，此次的股權質押增加是因為疫情所造成的客觀不可抗力因素，有關部門允許到期的股票質押協議可以申請展期，來對沖3月分的股權質押到期的小高峰，這和過去用回購緩解股權質押風險有著本質上的區別。 （記者／許昌平）