大陸國務院常務會議17日指出，將部署引導金融機構進一步向企業讓利，通過引導貸款利率和債券利率下行，推動金融系統全年讓利1.5兆元（人民幣，下同）。華泰證券認為，此次提及「降準」、「債券利率下行」的用字，從「兩周定律」來看，降準可能即將落地；降準會緩解債券市場的悲觀情緒，但資金面要再回到4月的寬鬆狀態可能並不現實。
實際上，在大陸國務院17日表態之後，中國人民銀行貨幣政策隨即有所變化，除了大陸兆元級的抗疫特別國債18日啟動招標發行外，人行也展開1200億元的逆回購操作，其中700億元14天期逆回購，更順應之前7天期降幅，較上次下調20個基點。
為市場注入信心
中信證券分析師明明表示，逆回購重啟代表人行穩定資金面的訊號，國常會的召開給市場注入信心，並對18日的特別國債招標形成利多，且看好這周末降準的機率較高。
大陸總理李克強17日主持國常會時表示，將部署引導金融機構向企業合理讓利，助力穩住經濟基本盤，除綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，並推動貸款利率進一步下行，加大力道解決融資難，緩解企業資金壓力；他更直接喊出1.5兆元的讓利規模。
引導貸款利率下行
據「環球外匯」報導，不少市場分析指出，從大陸國常會釋放的訊號、18日啟動逆回購並操作利率「降息」來看，下周一（22日）的LPR最新報價下調的機率也同步加大；另值得注意的是，市場更期待月底降準落地。
浙商證券首席經濟學家李超表示，根據今年經驗，大陸國常會提出降準後，人行會在2周內宣布實施，回顧今年前幾次例如3月11日、3月31日國常會提出降準後，人行都分別在3月13日和4月3日跟著宣布。
另在推動貸款利率進一步下行方面，東方金誠首席宏觀分析師王青指出，人行會通過下調MLF（中期借貸便利）等政策利率的方式引導，並通過寬貨幣、控制存款競爭、壓降結構性存款規模等措施，降低銀行負債端成本，提高銀行發放低利率貸款的商業可持續性。
（記者／吳泓勳）