台股行情近期由科技類股接棒,傳產股雖退居二線地位,然股價整理過後、搭配基本面現轉機,仍博得研究機構青睞,中信投顧初評力山(1515)「買進」,看好訂單熱絡與Peloton長期發展無虞。
力山代工主要集中於飛輪車,故於大客戶Peloton跑步機產品停售情況下,第二季營收仍維持強勁成長,其中,6月營收突破20億元。由Peloton於美國投資設廠進行擴產(預計2023年完工)計畫來看,顯示健身器材需求續熱,近期亦將市場拓展至澳洲,未來將逐步進入亞太地區,即便未來健身房重啟後,仍可受惠市場與生態圈擴張。
法人提出,接下來密切觀察力山產能否搭配Peloton發展步調,目前已知台中大里廠區將於2022年下半年完工,屆時產能將可提升。另外,近期因原物料提升向客戶提高代工價格,力山第三季毛利將獲改善,Peloton調降產品售價並無影響力山代工報價,惟短期需注意缺櫃影響。
根據國際健康及運動俱樂部協會指出,目前亞洲付費健身會員滲透度普遍不及10%,遠低於美國20%,隨健康意識抬頭,健身市場尚有潛在成長空間,另美國房市熱度延續,工具機等需求穩定為營運提供支撐,中信投顧賦予力山82元推測合理股價。