大陸社保基金理財有道，這幾年的規模愈來愈大，最新數據顯示，至2020年上半年止，企業年金基金規模達到1.98兆元（人民幣，下同），加上職業年金基金規模已近8000億元，今年底有望突破兆元。據專家估算，至今年底，大陸年金基金規模將超3兆元，估計到2030年，將達到12兆至15兆元。
《證券時報》報導，根據人社部披露的2020年第2季全大陸企業年金基金業務數據，至2020年上半年末，建立企業年金的企業達到9.97萬個，覆蓋職工2636.86萬人，積累基金規模達到1.98兆元。
職業年金快速發展
除了企業年金，職業年金作為養老保障體系第二支柱的新生力量，亦呈現快速發展趨勢。2019年2月底，全大陸首筆職業年金基金劃撥至受託人，標榜著大陸職業年金基金營運正式起航。《券商中國》報導，至今年上半年末，職業年金基金規模已近8000億，今年底有望突破兆元大關。
據多位養老金專家估算，至今年底，大陸年金基金規模（含企業年金和職業年金）將超過3兆元。有專業養老金機構人士預估，至2030年，年金基金規模有望達到12兆至15兆元。
可投資港股通標股票
據了解，年金市場快速發展的同時，年金投資範圍預期將進一步打開。今年，人社部已就進一步放開年金投資範圍徵求行業意見，相較於現行年金投資政策，擬從權益投資比例、境外投資、非標投資等方面進行調整，相關新政有望在今年內公布。
這些變動包括權益類資產投資比例上限從30% 提高為40%；允許年金基金投資港股通標的股票；新增同業存單、永續債、非公開定向債務融資工具、資產支援證券、資產支援票據、國債期貨國債以及政策性、開發性銀行債券等金融產品；納入優先股為投資範圍等。
有業內人士認為，年金作為養老金，是典型的長期配置型資金，考核期限過短易使投資出現兩種情形：一方面，投管人在資產配置時更加注重短期絕對收益，忽視對於養老金屬性的長期優質資產的配置，難以獲得長期超額收益。另一方面，在市場波動較大時，投管人迫於排名壓力只能被動加碼或者減碼，給企業的年金配置和增值平穩的運行帶來挑戰。
觀點 陸社保基金擅理財 不怕破產
台灣近來掀起年金改革，不論是軍公教或是勞保，都因不堪長期虧損而必須進行動刀改革，以免面臨年金破產的危機。不過，看向對岸的大陸，這幾年養老年金的規模不僅日趨擴大，估計今年就達3兆人幣規模，而且操盤績效不差，投資不少股票，為年金增值，無虞破產的憂慮。
阿里集團旗下的螞蟻企業準備上市了，對於這檔具有分量的股票，大陸社保基金自然不會放過，早在2015年就已出資加入螞蟻集團的股東行列，隨著螞蟻集團的掛牌，很顯然地，社保基金將賺得飽飽。
有趣的是，或許投資者想認購螞蟻上市的股票，卻不一定買得到，如今社保基金投資螞蟻集團股票，不僅為社保基金理財加分，也可能讓投資者間接成為螞蟻集團的股東。
大陸社保基金是全球最大的主權基金之一，管理著各類不同的資產。它不僅可以進行私募市場投資，還可以進行公開市場投資。參與螞蟻集團IPO（首次公開發行）的是公開市場投資管道。它還是中國郵政儲蓄銀行去年IPO的主要投資者之一。根據分析，即將進行的IPO可能使螞蟻集團的市值達到2300億至2500億美元。大陸社保基金在2015年購買了該公司5%的股份，當時其估值介於350億美元到400億美元之間。
事實上，大陸社保基金手中握有不少上市股票，每年平均報酬率至少有8%，同時，它手中握有的股票也常成為上市明牌的風向球，因為它的操盤很少失利，或許跟著社保基金的投資腳步，可讓投資者立於不敗之地，或許無法成為創富者，但獲利卻是穩定的。（龔俊榮）
（記者／龔俊榮）